第四季轉折口安聯投信：投資掌握兩方向

安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠。

圖／魏喬怡）隨著時序逐漸步入下半場的後半段，全球市場也將隨之出現包括成長動能可能放緩、通膨預期變化， ... 首頁 ETF 類股 期權 新聞 首頁 新聞 國際 字體大小： A+ A- （安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠。

圖／魏喬怡）隨著時序逐漸步入下半場的後半段，全球市場也將隨之出現包括成長動能可能放緩、通膨預期變化，以及美國聯準會貨幣政策邁向正常化等諸多轉折。

安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠28日指出，經濟前景看來確實強健，經濟前景是企業獲利的支柱。

預期全球經濟2021年成長超過6%，為40年來最強勁的成長，投資掌握多元收益與成長為上策。

陳浩誠指出，即使市場出現成長動能可能放緩的跡象，但景氣擴張趨勢未變，從趨勢角度來看，成長動能依然強勁；從體質面，以全球最大經濟體美國為例，包括美國民眾存款、企業手中現金狀況來看，都顯示現金充沛。

就需求面，從美國就業市場成長、企業補庫存和資本支出等需求上，也可看出經濟擴張動能延續的跡象。

另一方面，通膨可能將自高點回落，但將維持在2%以上。

不過，陳浩誠強調需留意兩點：一、全球經濟目前處於成長周期中較為成熟的階段，成長動能可能開始出現放緩跡象。

例如：美國製造業雖放緩，但仍將維持擴張態勢；與此同時，中國經濟動能已開始面臨較大的挑戰；即使是經濟活動在第三季再度轉強的歐元區，後續力道也需要再觀察。

二，全球經濟的下行風險最近有所增加。

例如Delta變種病毒擴散有如懸在全球前景上方的一把利劍，疫苗接種率上升可能促使一些國家的政府制定有區別的限制措施。

受疫情長期影響，原物料和產能短缺問題仍在比，終端市場也感受到商品價格急漲。

不過，預期通膨率未來數季則是有望持續走緩。

陳浩誠認為，雖然面臨這些不確定因素，成長的力量很可能仍將占上風，下半年料將出現高於趨勢水準的亮麗成長率。

面對接下來市場開始擔憂成長動能可能放緩、通膨預期可能出現轉折，以及貨幣政策方向的調整，安聯投信建議以兩大策略因應：一是以尋找多元成長題材來因應景氣動能可能放緩的現實面；一是因應利率可能走高的可能，尋找收益來源、但同時仍須留意投資組合中的信用跟利率風險。

此外，全球景氣在第二季來到高峰，下半年呈現擴張放緩，長天期利率升幅將受到壓抑，預估殖利率曲線將趨向平坦，短線利率風險較低的情況下，信用債券違約率有望持續下滑，基本改善下有利信用債，加上信用債收益率高於公債，利差仍具吸引力，風險性信用債券仍相對具吸引力。

#全球經濟 #信用 #通膨 主要市場指數 紐約道瓊 31500.68 +823.32(2.68%) 06/25 S&P500 3911.74 +116.01(3.06%) 06/25 Nasdaq 11607.62 +375.43(3.34%) 06/25 費半指數 2718.47 +115.73(4.45%) 06/25 日經225 26491.97 +320.72(1.23%) 06/24 南韓KOSPI 2366.60 +52.28(2.26%) 06/24 香港恆生 21719.06 +445.19(2.09%) 06/24 上證指數 3349.75 +29.60(0.89%) 06/24 深圳成指 12686.03 +171.31(1.37%) 06/24 英國FTSE 7208.81 +188.36(2.68%) 06/24 法國CAC 6073.35 +190.02(3.23%) 06/25 德國DAX 13118.13 +205.54(1.59%) 06/24 延伸閱讀 朱晏民專欄－通膨有感降溫...大約在Q4 《經濟》下半年全球總經4大焦點報哩哉 通膨與物價的悖論 許家豪專欄－穩中求進應對全球經濟三大面貌 通膨巨獸發飆！民眾忍痛「斷捨離」CNN：先別買這東西 利空罩頂群益：H2低點看至萬三 留言規範 當您使用本網站留言服務時，視為已承諾願意遵守中華民國相關法令及一切使用網際網路之國際慣例。

若您是中華民國以外之使用者，並同意遵守所屬國家或地域之法令。

您同意並保證不得利用本留言服務從事侵害本公司或他人權益及相關違法或未經本公司事前同意之行為（以下簡稱禁止行為），否則您除應自負文責外，並同意本公司逕行移除或修訂您的留言內容或限制您的留言權利或封鎖您的帳號，絕無異議。

前述禁止之行為，包括但不限於： 散布或傳播涉及誹謗、侮辱、仇恨、歧視、恐嚇等違背善良風俗或影響社會安寧、破壞公共秩序或影響國家安全等違反法令之相關內容； 意圖影響有價證券交易價格，而散布未經證實之流言或不實資訊； 傳輸或散佈電腦病毒； 藉此從事廣告、宣傳、促銷、招徠業務或從事其他未經本公司同意之商業行為； 從事刊登與本文無相關之內容或重覆發布相同或類似之內容或文章； 散布或傳輸侵害他人智慧財產權、商業秘密或其他依法令或契約應負保密義務之相關資料或資訊； 若發表相關研究報告，應註明內容來源及發表時間； 對本服務其他使用者或第三人產生困擾、不悅或令人反感或違反網路禮節及其他經本公司認定不適當之行為。

無痛存退休金》台積電工程師爆肝不幹了49歲退休靠1招年領百萬-上市櫃 16檔題材熱多頭預備軍-上市櫃 看好更多商業服務機能進駐七都預售店王重劃區領風騷-上市櫃 陽明、長榮除息秀來了該上船？專家洩2反轉訊號-上市櫃 熱炸！用電量連日創新高9檔缺電概念股快跟上-上市櫃 中華電搶市寬頻資費砍四成-上市櫃 快錢抄底股自營商搶卡位-上市櫃 《台北股市》台股望向7月這兩族群有題材-上市櫃 台股ETF跌到甜蜜點H2有喜-上市櫃 美股強彈季底作帳行情扮支撐-上市櫃 旺得富理財網 關閉 關閉 回到頁首發表意見 網站公告