選雪球股還是火箭股？前華爾街操盤手：20年是基本功用時間 ...

1985年赴美，現為財務規畫師（CFP）、美國又上成長基金經理人。

近三十年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。

06:25美股繼續收低急升息疑慮揮之不去投資人被迫調整期待 經濟日報 理財 個人理財 選雪球股還是火箭股？前華爾街操盤手：20年是基本功用時間換取財務自由 提要 《阿甘投資法》書摘P.96-106 圖片來源:pixabay 本文共3146字 ', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', ' 00:00 2021/01/3100:01:49 天下文化《阿甘投資法：不看盤、不選股、不挑買點也能穩穩賺》 簡單、好用的阿甘投資法 記得研習太極拳數十年的家父曾對我說過：「每件事經過多年的鑽研，其精華常可以濃縮成幾句話，這就是最核心的部分。

」 古人用「假傳一本書，真傳一句話」，傳神地說明如果不想讓你了解最精華的部分，就丟一本書讓你從頭摸索；若想讓你打通任督二脈，真正把絕活傳授給你，那麼就直指核心地說出一句話。

推薦 每一個學習太極拳的人，練拳後領悟出的心得不一，但歸結起來也可以看到太極拳的輪廓，比如常聽到的四兩撥千斤、以柔克剛、避實就虛、借力發力⋯⋯，也有人認為太極拳講究輕沉兼備、虛實分明。

太極拳如此，投資亦是如此，但投資理財的書和方法何其浩瀚，有沒有打通任督二脈、直搗核心，簡單、好用，又能成功的方法呢？ 在股海裡航行了30年，如果要有一句話可以真傳，我個人認為，在股市要能投資成功的本質，就是要做到「讓全世界一群一流的企業家為你幹活」，而且在股海中要有足夠的航行時間，你所能見到的奇景是未曾出海的人無法想像。

幫你找到滾長坡的雪球股 時間不停的堆積，資本不停的累積，一流企業不停地運轉，就能因此創造財富。

其實巴菲特也有相同的體悟，只是表達方式不同，巴菲特的名言：「找到雪球股，再找到足夠濕漉漉的長坡，讓它滾出一個大雪球的財富。

」巴菲特的雪球跟長坡都是一個比喻，就算知道這個概念，很多人可能還是不知道如何著手，讓我告訴你哪邊有雪球和長坡，以及如何著手。

約30年前，我在美國當財務顧問時，看到某家投資機構用圖表呈現了一個投資觀念，仔細研讀，令我眼睛為之一亮，成為引導我比許多人提早達到財務自由的尋寶地圖。

這個圖表歸納了一個20年的投資紀錄，背後浮現出簡單卻又不簡單的投資理論和方法。

和巴菲特那句名言不同的是，這個圖表指出了方向、做法和產品，這個投資方式當然也有一些缺點和限制，但相對而言，是多數人都可以接受、能達到財務自由，簡單而好用的方法，至於缺點和限制的部分，我稍作調整之後，就不再是限制，絕大多數人都可以適用，也就是「阿甘投資法」。

如果你能把這個章節所有的觀念貫通，同時了解阿甘投資方法的限制，就可以利用這個限制獲取更多財富，就像拳擊選手有時被逼到線圈邊或拳擊台一個角落，卻還可以利用繩子的反彈力道和相對不利的位置，發揮逆轉勝的力量。

這個圖表一出現，許多人都不陌生，但多數人以前沒有抓到這方法的精髓，只看到這個方法的優點，忽略它的限制和缺點，以致於當這個限制或缺點出現時，就在關鍵時刻放棄了原本可以致富的方法。

此外，之所以有些人運用阿甘投資法卻沒有成功，在於沒有選對最正確的市場，簡單的說，就是巴菲特之前說過的一句話，要先「找到雪球股」，許多人連一個雪球都沒找到，為什麼呢？因為找雪球股需要「技巧」、「方法」、「時間」、「經驗」，這4樣東西，許多人無法完全具備，等具備時，資金也可能當作學費繳光了。

阿甘投資法不需要花時間找，只要把故事看完，照著方法做，就會發現有一堆的雪球跟著你，而且當環境變遷，有些雪球因濕度不夠消失時，這個方法還會「自動」補充更佳的雪球進來。

用時間換取財務自由 接下來，你只要再破解一個觀念迷失，而這個觀念正是許多投資書籍一再教導你：「欣賞美景，一定要攀登聖母峰」的迷思，我認為欣賞美景不等同要有登峰的探險準備，一如造訪武當山，也用不著去角逐武林盟主，成功攀登聖母峰和成為武林盟主，值得鼓掌讚歎和欣賞，就如同巴菲特所說，登陸月球可以激賞，但要由他來做，那就謝謝了。

什麼意思呢？許多投資理財的書籍都在告訴你從哪一個完美點買進，在哪一個完美點轉身出場，這些人要是能真正做到，他的財富可能連巴菲特都望塵莫及，如果他的財富趕不上巴菲特，就表示理論跟實際有所脫節，仍有無法完全適用的地方和限制，如果耗了那麼多時間和精力，只有出書作者一個人可以攀上聖母峰，或變成武林盟主，這樣的功夫只適用於有那樣企圖和條件的人，對多數投資人卻不是好的致富方法。

請記得作者可以，不代表你也可以，身為一個財務規畫師，同時也是一個基金操盤手，投資奇葩可以做到的，不是我關心的重點，我關注的是多數人都要可以做得到，可以藉此嘗到投資的甜蜜果實，進而達到財務自由。

阿甘投資法確實可行嗎？與其終日尋找長生不老藥，不如從今日開始注重養生，過一個不生病的生活。

長生不老和健康活著，何者重要？許多人都可以回答，但一想到「一夜致富」的美夢，又走入了歧途，什麼雪球，什麼長坡，都置於腦後，又是飆、又是沖，對我們職業操盤手而言，當然也會去找尋這種火箭股，但更不會忘記股價反映的是公司經營成果，公司的合理股價，不可能像中樂透似的暴漲，我相信每天務實的經營生活，找尋雪球股比火箭股更實際和重要。

我就是利用這個觀念和方法達到財務自由，為了讓你和我一樣留下深刻印象─必須在理論和實際應用兩方面完全信服，才可以轉化成你的信仰，將這個信仰落實在你的投資操作之後，你需要做的只有思考準備花多少時間來滾大這個雪球。

方法找到了，工具找到了，坡度也找到了，如果你一點時間都不給，也滾不出一個像樣的雪球。

需要多長的時間呢？最少20年，巴菲特的財富也是用超過20年的時間滾出來的，你我都沒有巴菲特的功力和機遇，所以20年是基本功，如果你連20年時間都沒有，阿甘投資法不是不能用，但是無法發揮得淋漓盡致，不如找尋別的投資方式。

2張致富藏寶地圖 投資要達到成功，方式不是只有一種，每一個人都要找尋最適合自己的方法和工具。

以我個人為例，套用那家投資機構的觀念，但我在工具上做了一些調整，以美國市場的股票為主，因為這是我的職業，我比一般人有較多的時間投入和經驗累積。

我再次提醒，適用於別人，適用於我的都不算，因為今天要創造財富的是你，所以適用於你，而且能夠成功，才最重要，而這個工具和方法，連巴菲特都認可，甚至這些雪球股的累計績效，他這17年都無法超越（見後面章節「巴菲特17年無法超越的雪球股」）。

這是什麼雪球股呢？就是追蹤美國股市的指數基金（ETF），可以是美國道瓊指數30家的組合，股票代號DIA，或者包含500強企業成分股的標普500ETF，代號SPY，就這兩個簡單的工具，選擇30家公司的組合或選擇標普500，兩者的績效很接近，且ETF的管理費也相當低廉，大約每年0.2%，先鋒基金推出的Vanguard標普500指數ETF（VOO），費用也很便宜。

在計算成績時，我們已經把管理費考慮進去，投資的成敗，在於你的信念和執行力。

簡單的說，你如果沒有信心，以致於失去執行力，縱然最簡單、最有效、最好的方法，在你手裡，也發揮不出效益。

本文摘自天下文化出版的《阿甘投資法：不看盤、不選股、不挑買點也能穩穩賺》 作者：闕又上 1985年赴美，現為財務規畫師（CFP）、美國又上成長基金經理人。

近三十年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。

截至2016年年底過去八年的年均複利是17%，2017年上半年基金成績28.86%領先標普500的9.2%，但2018年一檔重壓操作失手。

他自嘲前八年是操盤手，這兩年則是被盤操。

失敗必然有的教訓首次在本書揭露。

他說以後若有機會逆轉，這一次烙在身上的刀疤，就更能增添人生的精彩！ 優異的操盤成績，獲《路透社》（Reuters）譽為「擊敗華爾街的無名小子」。

2016年5月紐約時報曾專訪，徵詢他對巴菲特買蘋果股票的意見，文章標題是「巴菲特的布局說明蘋果已成熟」（WarrenBuffettStakeSuggestsAppleIsAllGrownUp），為《商業周刊》、《CMONEY》專欄作家。

著有《每年10分鐘，讓你的薪水變活錢》《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》等暢銷書，曾名列博客來年度百大暢銷書榜。

※歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容 天下文化 天下文化 1982年成立來，堅持「傳播進步觀念，豐富閱讀世界」理念。

出版超過4,000種書籍，發行超過3,800萬冊，涵括財經企管、心理勵志、社會人文、科學文化、文學人生、健康生活、親子教養等領域。

天下文化每年約出版120種新書，涵蓋翻譯書及華文作品。

2015年全年發行書籍超過150萬冊，換算可推砌59座台北101的驚人高度。

延伸閱讀 台股還能追高嗎？年賺52％！揭開2020年冠軍操盤手的三大心法 01/3005:33 為什麼35年投入350萬，輸給八年投入80萬？明明投報率都是10％，寧可「聰明的懶惰」，也不要「傻傻的勤勞」！ 01/1307:45 每天被電話追債、喝咖啡猶豫再三...他靠股市三年滾出600倍獲利，公開「五大脫魯守則」 01/1507:45 他是上班族，每天花30分鐘投資，遵守「三個原則」，三年把12萬本金賺到7,700萬 01/3017:20 華爾街女強人談理財：趁著年輕多買股至少給自己20年累積財富 01/2700:54 上一篇 每天不間斷記帳、省1杯咖啡錢，真的存得到錢？「Yes！」 下一篇 好的估值該如何診斷？「企業財報」你該持續追蹤這四點 相關 ETF沒有本益比無法評估合理價？看這個指標就有答案 好的估值該如何診斷？「企業財報」你該持續追蹤這四點 今天就該逢低買進，昨天就該逢高賣出，當你這樣想就危險了 反向思考散戶才能避免被割韭菜 500元的台積電可以買嗎？用財報公式算出合理股價 對公司太忠誠讓你變窮！這7個非主流理財觀念，讓他35歲就退休！ 同樣買中鋼，為何他多賺10年股息？數學老師傻存股，賠掉一台賓士車的領悟 「兒子叫我拿養老窩向銀行貸款，給他買千萬新房」78歲退休阿伯嘆：孫子享福竟要老子受苦 從《延禧攻略》看古代帝王之家理財治家訣竅，誰最會用小錢滾出大錢？ 到80歲還在工作？該做好那些準備才能「好命」、財富自由？ 「重押幾檔股票，然後好好看著它」這招適合巴菲特，但不一定適合你 高配息ETF搶錢大戰4個眉角幫你選對賺錢標的 搶救退休金/投資績效負八趴，該怪勞動基金操盤手？其實你更該在意這2件事 台股量縮死魚盤留意台積電帶風向 家人失智了，需要幫他聲請監護、輔助宣告嗎？ 軟銀孫正義、方舟女股神，深陷血淋淋虧損，他們投資了什麼？ 利率要到頂了，該買美元還是逢低買高科技股？億元大戶的建議 搶救退休金/我該自提6%交給國家操盤嗎？還是自己買比較好？ 竟讓比爾蓋茲當場笑翻了！巴菲特的五個習慣，教你養成有錢體質 不到30歲，自學ETF投資買下千萬房！桃園警察放棄6.5萬月薪，轉戰金融業 股市教我們最重要的一課：持有期間愈長，投資人的勝算就愈大 2,000萬退休金夠用嗎？她56歲退休，省吃儉用一年還花120萬，真要這麼多錢？ 富豪買債券，窮人炒期貨，我該買什麼？ 想月領1.75萬，放500萬在高股息ETF可行嗎？理財達人：這三檔是我的口袋名單 趁股災愈跌愈買！財經女主播的「10檔存股名單」，用股息為自己加薪 六檔金融股大PK！30歲買千萬房小資女談「存股」，我首選這二檔，避開這一檔 一檔股票30天賺20%！理財達人的「高股息」波段操作心法：想學我有三條件 吳淡如：九個習慣人人可培養「富有的能力」 00900殖利率逼近10%，現在買貴嗎？首次除息要參加嗎？ 準備退休，想拿1,000萬打造「現金流」，入手高股息ETF，還是買房收租？ 想領8月股息來得及嗎？「除息控」一定要知道的幾款ETF，00900配息聲量最高 高齡金融從業人員告白：如果好人不保證有好報請問你還要不要做好人？ 2022不像1995、2008，倒像2015？資深大戶：裴洛西訪台只是反彈的插曲 通膨要降溫了，此刻買房或黃金？億元大戶：都不對，資金只該投入「這裡」 每天領1萬股息！存股達人愈跌愈買，用一公式算出「聯電便宜價」：豈有不買之理 這檔妖股兩周暴漲326倍，市值超越台積電！44歲「金融家」粗暴炒股，一度比李嘉誠還有錢 轉機、取息大布局台股低谷照樣賺 打敗大盤，六大轉機優勢股出列，下半年誰會繼續強？ 花10年就有改變千萬富翁的三個共同習慣 每天不間斷記帳、省1杯咖啡錢，真的存得到錢？「Yes！」 熱門 傳統旺季將至法人：入手越股好時機 需求兩極化法人：這些企業具優勢股價回彈速度較快 美國降低通膨法案上路稅局查核力道大幅提升 稅稅唸學堂/一股值多少？繼承人報69萬元，國稅局核定820萬 大盤震盪平衡基金攻守得宜在各期間勝大盤 第4季為傳統旺季入手越股時機到 科技類股權重超越金融類股季檢為恒指注入活水 台新投信美國策略時機非投資等級債券基金9/1開募 新加坡REITs三大優勢成抗通膨利器 兩類基金投信搶募 南韓、印度股外資搶買 固定收益型ETF魅力十足 美國REITs逢低進場 股市震盪法人喊進美債 墮落天使債迎V型反轉 多元資產投資盯三要點 看更多 看更多 留言 52190751001 熱門排行 房市話題 08/2911:10 大坪宅買氣一路滑專家揭2原因「回不去了」 市場焦點 08/2918:19 台股重挫！外資再度大逃殺賣超這十檔最多 金融脈動 08/2919:47 升息暴風圈金控上半年投資虧8278億創史上最慘半年 房市話題 08/2911:06 爸媽搶破頭新北這雙語學區十年房價翻一倍 市場焦點 08/2909:08 美股重挫台股早盤挫逾400點跌破萬五台積電股價再現4字頭 編輯精選 金融脈動 2022/08/29 13:55:10 入境只能「隨俗」？為何5家台資銀赴菲律賓得年年繳「保護費」？ 外媒解析 2022/08/29 14:29:45 敢在特斯拉發源地大開展示中心的越南車廠 產業熱點 2022/08/29 15:38:48 小七一杯五百元咖啡，到底誰會買？ 房市話題 2022/08/29 17:49:02 台商回台投資地不夠用怎麼辦？「都更」風潮吹向工廠 科技產業 2022/08/29 20:30:24 兩岸機器人展比ㄧ比為何北京大打人型機器人台北都是機器手臂？ 網群與速覽 經濟VIP 經濟彭博 產業資料庫 台股擂台明星賽 稅稅唸學堂 精選專題   即時 即時新聞 熱門新聞 要聞 政經焦點 熱門話題 新冠肺炎防疫 總經趨勢 經濟周報 願景工程 產業 產業熱點 科技產業 綜合產業 焦點人物 產業達人 證券 市場焦點 集中市場 櫃買市場 權證特區 公司治理 指標焦點股 國際 國際焦點 美中貿易戰 英語大進化 一分鐘看世界 兩岸 大陸政經 港澳話題 陸股透視 投行看大陸 兩岸快遞 金融 金融脈動 外匯市場 銀行 保險 Fintech 稅務法規 期貨 期貨市場 國際期貨 期貨商論壇 理財 報稅停看聽 個人理財 退休金算盤 基金天地 房市 房市話題 不動產投資 房市點線面 專欄 社論 經營管理 理財部落客 品味 食尚饗宴 樂活旅遊 精品時尚 風格人物 品味生活 商情 熱門亮點 產學動態 財富管理 CSR ICT趨勢 科技新視野 自動化產業 能源環保 光電半導體 工具機 五金新訊 化工儀器 建材新訊 房市情報 健康生技 食品餐飲 運動休旅 時尚生活 國際現場 商情1O1 中經社 中經社 車輛零配件 機械工具機 五金手工具 家具零配件 燈飾LED 螺絲扣件 工業零組件 電子電腦   產業報導 線上展覽 期刊年鑑 電子型錄 廣告刊登 國際展覽報名 經濟日報財經媒體集團 簡介 數位訂閱 報紙訂閱 論壇活動總覽 近十年大事紀 經濟App 聯絡我們 原版報紙資料庫 電子報紙 訂閱優惠   完成 成功收藏，前往會員中心查看！