股利政策和股利顧客效果之理論與實務分析__臺灣博碩士論文 ...

股利顧客效果的實證乃試圖以投資者個人股利所得與資本利得的稅率差異來說明其對稅前報酬率的影響，結果顯示股息收益率較高的股票其稅前預期報酬也較高但不甚顯著； ... 資料載入處理中... 跳到主要內容 臺灣博碩士論文加值系統 ::: 網站導覽| 首頁| 關於本站| 聯絡我們| 國圖首頁| 常見問題| 操作說明 English |FB專頁 |Mobile 免費會員 登入| 註冊 功能切換導覽列 (167.99.71.17)您好！臺灣時間：2022/02/2806:16 字體大小：       ::: 詳目顯示 recordfocus 第1筆/ 共1筆  /1頁 論文基本資料 摘要 紙本論文 論文連結 QRCode 本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:郭麗雲研究生(外文):GUO.LI-YUN論文名稱:股利政策和股利顧客效果之理論與實務分析指導教授:馬黛指導教授(外文):MA,DAI學位類別:碩士校院名稱:東海大學系所名稱:企業管理研究所學門:商業及管理學門學類:企業管理學類論文種類:學術論文論文出版年:1986畢業學年度:75語文別:中文中文關鍵詞:股利政策、現金、報酬、上市股票、當期稅、變數、樣本數、最佳不偏線性估計外文關鍵詞:DIVIDEND-POLICY、CASH、REWARD、VARIABLE、BLUE相關次數: 被引用:37點閱:880評分:下載:0書目收藏:1 股利政策是公司一個重要的決策，而現金股利也一直是股票投資者所重視的所得，因此公司股利政策和投資者對股票報酬的預期，形成股利政策的一個重要主題。

本文以國內上市股票為對象，分別對股利政策的發放行為和股利顧客效果有否存在的可能性做一實證，結果顯示，股利的變動和稅後盈餘的變動有顯著的相關性，而國內股利發放的目標股息則為當期稅後盈餘的２８％，股息的調整速度為９３％，這說明國內股利的發放並沒有抗拒雙革的現象，公司通常把目標股息發放率定得很低，但只要稅後盈餘一變動，股利的發放便很快地跟著調整。

股利顧客效果的實證乃試圖以投資者個人股利所得與資本利得的稅率差異來說明其對稅前報酬率的影響，結果顯示股息收益率較高的股票其稅前預期報酬也較高但不甚顯著；國內借款保證金限制對投資者的束縛力也不顯著。

此一不顯著的結果，究其原因乃樣本數不夠大之故；因為本文所用Aitken的GLS估計式是最佳不偏線性估計式（BLUE），所以若樣本數能加大，應可減少變異而使各變數的係數更具顯著性，即應不難看出市場具有高股息收益會有高報酬的傾向。

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