趨勢觀察／台灣經濟真的升溫了嗎？ | 經營管理| 專欄

組成GDP的四構成要件分別為：出口貿易、民間消費、投資與國際收支。

這些年民間消費除疫情期間特殊情況外，比例相對固定；惟投資率顯得低迷，主要原因是五 ... 08:52美元走升日圓續貶逼近135、寫20年新低 09:07英特爾發警報！台積電開跌6元拉低台股早盤挫逾百點 經濟日報 專欄 經營管理 趨勢觀察／台灣經濟真的升溫了嗎？ GDP（網路圖片） 本文共1458字 外銷訂單 台積電 台幣匯率 ', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', '', ' 00:00 2021/08/0300:24:57 經濟日報佘通權（中華工商研究院副教授） 亞洲開發銀行（ADB）近期大幅上調台灣今年成長率（GDP）預估1個百分點至5.6%，台灣雖受到新冠變種病毒蔓延所拖累，但消費者信心樂觀、製造業採購經理人指數（PMI）走高、零售銷售與工業生產呈雙位數成長，且外銷暢旺連16紅，特別是科技業帶動的投資活絡，上半年出口首破3,000億美元大關，為1984年以來同期最高；充分顯示整體市場需求旺盛，加上下半年進入消費性電子新品旺季，預期接單可望持續增強。

外銷訂單呈虛胖現象 組成GDP的四構成要件分別為：出口貿易、民間消費、投資與國際收支。

這些年民間消費除疫情期間特殊情況外，比例相對固定；惟投資率顯得低迷，主要原因是五缺與共軍機艦不斷擾台，外人投資（FDI）不安。

推薦 至於對內投資，雖有台商資金回流條例，鼓勵台商回台投資，但在台投資後再出口，因沒有FTA關稅豁免保護傘，營運成本升高，競爭力削弱，致台商回流資金多半投資股市、房地產等非實體經濟，對經濟成長毫無貢獻。

GDP第四個成分是國際收支，近幾年台塑重金投資越南大鋼廠、台積電在美、日、中擴充晶圓廠、鴻海在美興建面板廠，這些重點企業接二連三相繼出走，台灣科技人才隨之大量被挖角，據統計近十年台灣金融帳淨流出超過10兆新台幣，國際收支呈現負值，對GDP衝擊不可謂不大。

6月新台幣名目有效匯率指數連5個月上漲，名目有效匯率指數（NEER）是指新台幣對主要貿易對手國貨幣匯率指數的加權平均數，該指數上升，表示新台幣對主要貿易對手國貨幣升值，不利出口；至於實質有效匯率指數（REER）也比鄰近國上升，該指數上升，表示台灣出口價格競爭力減弱。

台灣經濟成長主要還是依賴出口來驅動，經查出口貿易占台灣GDP比重高達70%，經濟部公布最新外銷訂單，若以美元計算，6月年增率均超過三成；但若改以台幣計算，發現年增率全部縮水近一成，顯示新台幣匯率持續走強，讓外銷訂單呈現「虛胖」現象，日前所公布第2季財報，大立光因匯損失去一個股本獲利，台積電因匯損毛利率、營業利益率也「雙降」。

全球防疫韌性排名，《彭博》6月份公布的排名中，台灣由原第5名資優生慘摔至第44名，疫苗施打率又位於全球後段班。

大多數人在過苦日子 據主計總處指出，6月失業率飆升至4.8%，失業人數高達57萬人，創1978年以來同期最大增幅，此外，根據勞動部最新統計，無薪假人數已達3.1萬人、就業人數較上月減少12.6萬人。

由於寬鬆的貨幣政策，導致全球資金氾濫，大幅推升廠商生產所需的原物料價格，引發通貨膨脹，導致台灣消費者物價指數年增率高達2.48％，痛苦指數遠超過10%（4.8%+2.48％+五缺+低薪、空汙及房價），大多數人還在過苦日子。

新冠疫情，讓中小企業營運備受打擊，八成業者營收衰退，為因應疫情，部分業者暫停營業，逾四分之一業者打算縮小規模。

三級警戒狀態下，嚴重衝擊國內消費國人普遍被逼得待在家中，哪裡也不敢去，立即受到影響的就是相關服務業，包括餐飲、觀光、旅遊、電影、展演，甚至連國人最喜歡去的夜市也都門可羅雀，甚至關閉，造成服務業立即陷入一片愁雲慘霧，這也會侵蝕GDP成分之一的「民間消費」分數達1%。

目前疫情究竟何時才能有效獲得控制，似乎並不樂觀，但可以確定的是商家與員工家庭，收入驟減、支出陡升，景氣趨向悲觀；其次，大陸今年第2季GDP年增7.9%，遠低於第1季的18.3%，成長明顯放緩，而台灣對大陸經貿依存度高達40%，根據官方統計台灣今年上半年GDP為7.4%，下半年可能腰斬只剩下3.4%，整體來說，台灣今年出口旺盛、內需疲弱，形成「外熱內冷」的經濟局面。

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