窩輪是甚麼？認購證和認沽證（Call/Put輪）玩法教學

認購證，即「call輪」，持有人有買入指定資產的權利。

舉例說，若投資者持有一張到期日為2021年3月26日，行使價為HK$50的A股票call ... 私人貸款比較私人貸款比較所有私人貸款熱門貸款私人分期貸款稅務貸款財務公司貸款結餘轉戶汽車貸款循環貸款業主貸款企業貸款銀行貸款小額貸款易批貸款特快貸款免露面貸款虛擬銀行貸款信貸評分信用卡比較信用卡比較所有信用卡熱門信用卡里數信用卡現金回贈信用卡八達通自動增值信用卡機場貴賓室信用卡網購信用卡餐飲信用卡低門檻/學生信用卡銀聯信用卡信用卡迎新禮品電子錢包信用卡尊尚信用卡公司信用卡Visa信用卡萬事達卡保險比較保險比較汽車保險旅遊保險旅遊保險索償資源自願醫保計劃家居保險家傭保險按揭比較按揭比較所有按揭計劃置業/轉按二按證券戶口比較證券戶口比較熱門投資戶口港股證券戶口新股認購服務美股證券戶口智能投資平台基金投資戶口理財戶口比較理財戶口比較熱門銀行戶口銀行戶口定期存款電子錢包BLOGBLOG識慳識賺債務管理投資理財置業安居人生保障精明旅遊創業求職網上支援EN中 文章›投資理財 窩輪是甚麼？認購證和認沽證（Call/Put輪）玩法教學 MoneyHero團隊 最後更新Jun21,2022 窩輪是一種期權合約，投資者買入認購證（call輪）和認沽證（put輪）後，擁有在指定時間內以指定價格買入或買入相關資產的權利。

究竟窩輪點玩法？買賣窩輪有甚麼風險？即睇MoneyHero窩輪教學。

衍生工具：對沖教學｜衍生工具｜牛熊證｜界內證｜期貨｜期貨陷阱｜期指｜期權｜反向ETF 窩輪是甚麼 窩輪（warrants）又稱認股證，是一種衍生工具，投資者買入窩輪，等同買入一個權利，讓投資者可以在一段指定時間內（到期日），以指定價格（行使價），買入或賣出指定資產，此資產可以是股票、商品、外匯等等。

認購證及認沽證（Call輪和Put輪） 認購證，即「call輪」，持有人有買入指定資產的權利。

舉例說，若投資者持有一張到期日為2021年3月26日，行使價為HK$50的A股票call輪，他就可以在2021年3月26日或之前，以HK$50的價格買入A股，無需理會A股票當時的市價（無論A股市價是HK$70或HK$100，投資者都可以用HK$50買入）。

買入call輪通常是對後市看好，當相關資產的價格上升時，理論上call輪價格亦會相應上升。

相反地，認沽證，即「put輪」，持有人就有賣出指定資產的權利，若投資者持有一張到期日為2021年3月26日，行使價為HK$50的A股票put輪，他就可以在2021年3月26日或之前，以HK$50的價格賣出A股，無需理會A股票當時的市價。

買入put輪通常是對後市看淡，相關資產的價格下跌，put輪的價格理論上就會上升。

認購證／Call輪 認沽證／Put輪 正股價格上升 窩輪價格上升 窩輪價格下跌 正股價格下跌 窩輪價格下跌 窩輪價格上升 延伸閱讀：【牛市熊市】拆解牛熊不同週期特徵 價內、價外及平價 由於窩輪的價值在於行使價與現價的分別，故就有價內、價外及平價的說法。

以call輪來說，若現價低於行使價，就是「價外」，現價高於行使價，則為「價內」。

相反，以Put輪來說，若現價高於行使價，就是「價外」，現價低於行使價，則為「價內」。

而無論是call輪還是put輪，若現價等如行使價，即為「平價」。

舉個例說，若A股現價為HK$35，,一隻A股Call輪，其行使價為HK$30，是「價內」，而一隻A股Put輪，行使價為HK$30，則是「價外」。

認購證／Call輪 認沽證／Put輪 正股價格>行使價 價內 價外 正股價格=行使價 平價 平價 正股價格