台積電殺破550 元還能買嗎？基金經理人闕又上 - Money錢雜誌

今年台股投資價值優於美股資產配置應有4 成為防守性. 「我在2003 年11 月開始買台積電，當時股價（60 多元）已從科技泡沫高峰跌下來，但我 ... 您願意Money錢提供您最新理財資訊嗎？點擊「同意」，讓今天的自己比昨天更厲害！ 拒絕學習 同意 × 首頁 保險獎 精選頻道 股市 台股情報站 存股懶人包 個股查詢 基金 基金情報站 ETF專區 安本標準理財+ 保險 理財 退休理財 理財觀念 房地產 觀點 趨勢 法律新知 創業人物 影音 生活 女人變有錢 生活消費 健康養生 商城 組合包專區 雜誌訂閱 Money錢學院 影音課程 特刊推薦 書籍推薦 購物車(0) 序號開通 影音課程 登入/註冊 今（2022）年4月14日下午，晶圓代工龍頭台積電（2330）舉行法說會，釋出第1季財報超標、第2季展望優於第1季、全年產能持續吃緊等利多，但在美股掛牌的台積電ADR當天走勢卻開高走低，下跌3.09%作收；隔天台積電股價下跌1.92%作收，外資持續賣超。

台積電是台股市值最大、營運透明度最高的上市公司，公司經營團隊在法說會釋出的營運成果及展望，攸關台股後市表現。

若台積電股價在法說會之後能止跌、上漲，台股大盤就有機會同步止跌、上漲，這也是許多內外投資法人最重視的觀察指標。

長抱台積電近20年、過去幾年基金操盤總報酬打敗巴菲特的「又上成長基金」經理人闕又上，日前接受本刊專訪時指出，台積電是萬中挑一的好公司，有強大的護城河，是少數營運能見度高、未來幾年成長動能很明確的公司，且公司經營團隊有能力因應大環境的挑戰，「如果股價利多不漲，意謂著整體投資大環境、市場偏好已改變！」 台積電550元以下像龍蝦數年後股價挑戰千元可期 「市場禿鷹早在空中盤旋，趁著俄烏戰爭出手！投資人擔心通貨膨脹、聯準會（Fed）升息、未來景氣可能衰退……」闕又上表示，股市有它的季節性，資金只有一套，類股會輪動，台積電基本面很好，但不代表股價馬上就會漲，畢竟它已不像前幾年那麼便宜，加上電子業終端消費雜音很多，但如果它繼續跌，會越跌越美麗，越跌越安全，跌到550元以下就像是「龍蝦爬上岸」。

沒有一檔股票可以擋得住股災，台積電也不例外。

從今年初歷史高點688元起算，截至4月18日台積電股價波段最低跌到552元，跌幅19.8%，在美股掛牌的ADR同期跌幅約30%，從溢價跌到折價，「目前股價已處於超跌狀態，而台積電營運高峰尚未到來，如果投資人願意耐心長期持有，幾年之後有機會看到它挑戰千元。

」 闕又上解釋，華爾街投資銀行（券商）參考台積電法說會提出的前瞻指引，大都預估台積電未來5年盈餘成長至少12%。

目前華爾街投銀預估台積電今年稅後EPS至少30元，以每年EPS成長12%來預估，2025年台積電EPS將挑戰51.84元，若給予20倍的本益比，目標價就超過千元。

在日前法說會上，多位分析師從各種角度詢問台積電經營團隊：今年有高通膨、半導體景氣從高峰下滑的挑戰，為何台積電全年營收仍可年增約30%，大幅超越半導體產業8%～9%的預估年增率？台積電回應指出，公司在需求強勁的高效能運算（HPC）製程享有技術領先優勢，向來緊密配合客戶的中長期需求規劃產能，即便半導體景氣下滑，也不打算降價接單。

多家國內外券商在法說會後上修台積電今年EPS預估值，從30元左右上修至33～34元，但目標價大致維持不變，大都介於700～850元，主要是考量半導體產業歷經過去2年高速成長，今年面臨庫存調整的風險，因此給予較低的本益比（18～19倍）。

美國高通膨、中國新冠疫情清零政策衝擊產業鏈、俄烏戰事等大國地緣政治角力，這些大環境的不利因素固然會壓縮台積電本益比，但也很難回到過往的10倍本益比，除非出現比第三次世界大戰更糟糕的狀況。

今年台股投資價值優於美股資產配置應有4成為防守性 「我在2003年11月開始買台積電，當時股價（60多元）已從科技泡沫高峰跌下來，但我還是被套了9年。

」闕又上強調，沒有人能提前知道台積電最低會跌到多少，投資人買在550元以下仍有可能被套牢，但將來有機會解套、獲利，有耐心、有定見和遠見的投資人才賺得到。

闕又上過去常建議投資人一定要買美股，但今年他對美股相對保守，主要是因為台股有低本益比、高成長優勢，比美股便宜將近一半。

「以往我建議美股、台股以50%、50%配置，今年台股占比可提高到60%～70%。

不過，整體資產配置當中，要有4成為防守性部位（現金、7～10年期美國公債等）；其餘成長性部位可布局台積電、台灣50、S&P500ETF，較安全的做法是將資金分成12至24等分，在2年內分批加碼，因空頭市場通常不超過2年。

」   錢雜誌APP上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容，請鎖定2022年5月號《Money錢》  (圖：shutterstock，僅示意／本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 ) 首頁 精選頻道 股市 台積電殺破550元還能買嗎？基金經理人闕又上：搞懂1關鍵的投資人才賺的到！ 2022/05/19 台積電   9,671 作者：龔招健 小 原 大 今（2022）年4月14日下午，晶圓代工龍頭台積電（2330）舉行法說會，釋出第1季財報超標、第2季展望優於第1季、全年產能持續吃緊等利多，但在美股掛牌的台積電ADR當天走勢卻開高走低，下跌3.09%作收；隔天台積電股價下跌1.92%作收，外資持續賣超。

台積電是台股市值最大、營運透明度最高的上市公司，公司經營團隊在法說會釋出的營運成果及展望，攸關台股後市表現。

若台積電股價在法說會之後能止跌、上漲，台股大盤就有機會同步止跌、上漲，這也是許多內外投資法人最重視的觀察指標。

長抱台積電近20年、過去幾年基金操盤總報酬打敗巴菲特的「又上成長基金」經理人闕又上，日前接受本刊專訪時指出，台積電是萬中挑一的好公司，有強大的護城河，是少數營運能見度高、未來幾年成長動能很明確的公司，且公司經營團隊有能力因應大環境的挑戰，「如果股價利多不漲，意謂著整體投資大環境、市場偏好已改變！」 台積電550元以下像龍蝦數年後股價挑戰千元可期 「市場禿鷹早在空中盤旋，趁著俄烏戰爭出手！投資人擔心通貨膨脹、聯準會（Fed）升息、未來景氣可能衰退……」闕又上表示，股市有它的季節性，資金只有一套，類股會輪動，台積電基本面很好，但不代表股價馬上就會漲，畢竟它已不像前幾年那麼便宜，加上電子業終端消費雜音很多，但如果它繼續跌，會越跌越美麗，越跌越安全，跌到550元以下就像是「龍蝦爬上岸」。

沒有一檔股票可以擋得住股災，台積電也不例外。

從今年初歷史高點688元起算，截至4月18日台積電股價波段最低跌到552元，跌幅19.8%，在美股掛牌的ADR同期跌幅約30%，從溢價跌到折價，「目前股價已處於超跌狀態，而台積電營運高峰尚未到來，如果投資人願意耐心長期持有，幾年之後有機會看到它挑戰千元。

」 闕又上解釋，華爾街投資銀行（券商）參考台積電法說會提出的前瞻指引，大都預估台積電未來5年盈餘成長至少12%。

目前華爾街投銀預估台積電今年稅後EPS至少30元，以每年EPS成長12%來預估，2025年台積電EPS將挑戰51.84元，若給予20倍的本益比，目標價就超過千元。

在日前法說會上，多位分析師從各種角度詢問台積電經營團隊：今年有高通膨、半導體景氣從高峰下滑的挑戰，為何台積電全年營收仍可年增約30%，大幅超越半導體產業8%～9%的預估年增率？台積電回應指出，公司在需求強勁的高效能運算（HPC）製程享有技術領先優勢，向來緊密配合客戶的中長期需求規劃產能，即便半導體景氣下滑，也不打算降價接單。

多家國內外券商在法說會後上修台積電今年EPS預估值，從30元左右上修至33～34元，但目標價大致維持不變，大都介於700～850元，主要是考量半導體產業歷經過去2年高速成長，今年面臨庫存調整的風險，因此給予較低的本益比（18～19倍）。

美國高通膨、中國新冠疫情清零政策衝擊產業鏈、俄烏戰事等大國地緣政治角力，這些大環境的不利因素固然會壓縮台積電本益比，但也很難回到過往的10倍本益比，除非出現比第三次世界大戰更糟糕的狀況。

今年台股投資價值優於美股資產配置應有4成為防守性 「我在2003年11月開始買台積電，當時股價（60多元）已從科技泡沫高峰跌下來，但我還是被套了9年。

」闕又上強調，沒有人能提前知道台積電最低會跌到多少，投資人買在550元以下仍有可能被套牢，但將來有機會解套、獲利，有耐心、有定見和遠見的投資人才賺得到。

闕又上過去常建議投資人一定要買美股，但今年他對美股相對保守，主要是因為台股有低本益比、高成長優勢，比美股便宜將近一半。

「以往我建議美股、台股以50%、50%配置，今年台股占比可提高到60%～70%。

不過，整體資產配置當中，要有4成為防守性部位（現金、7～10年期美國公債等）；其餘成長性部位可布局台積電、台灣50、S&P500ETF，較安全的做法是將資金分成12至24等分，在2年內分批加碼，因空頭市場通常不超過2年。

」   錢雜誌APP上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容，請鎖定2022年5月號《Money錢》  (圖：shutterstock，僅示意／本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 ) 理財工具推薦 下載Money錢-理財知識隨身讀APP 提供最優質的財經文章、影音 1.股市、保險、房地產，掌握最新財經動態2.專家、名人駐站，提供深度產業分析3.課程、影音專區，讓動手深度學習下載【Money錢-理財知識隨身讀】，提前預約財富自由！ Android下載 iOS下載 近期熱門文章 聯電（2303）明年有望配發4元股利？存股教授：股價跌到X元以下，就是我的買點！ 作者：SETN三立新聞網 67,075 他花4年存滿玉山金10張，股利＋股息領到上萬元...直呼：存股就是為了享受人生！ 作者：SETN三立新聞網 20,387 存股再進化，存飆股加快資產翻倍速度！市井股神郭勝3+4招，股市就是你的印鈔機！ 作者：龔招健 14,844 大盤轉空，再好的股票也會跌？飆股名師朱家泓：5步驟抄底成功賺大波段 作者：朱家泓 11,804 英特爾延台積電訂單、三星又撿到槍！1分鐘看懂製程3大爭議，讓你投資更有把握！ 作者：朱楚文 11,225 猜你喜歡 俄烏戰爭導致油價高漲…「停滯性通膨」陰影將籠罩全球？ 2022-04-27| 3,885 作者：龔招健 台積電殺破550元還能買嗎？基金經理人闕又上：搞懂1關鍵的投資人才賺的到！ 2022-05-19| 9,670 作者：龔招健 市場大修正，該逢低加碼嗎？掌握2關鍵，股市再震盪也能逆風獲利！ 2022-04-21| 3,218 作者：張國蓮 財報怎麼看？毛利率多少以上才是好公司？財報大師林明樟公開選股4要訣！ 2022-04-14| 5,523 作者：龔招健；攝影張家禎 存股買高殖利率股就穩賺？沒配息就不好嗎？專家破解１迷思：你會錯過成長股！ 2022-05-26| 2,979 作者：余家榮（效率理財王） 用手機學理財 立即下載 Money錢 掃描QRcode