美股選擇權學習秘笈，讀者常見100道問題

Naked Put Selling (Sell Put) 2022-01-30閱讀:分鐘0 則留言
最新學院上架文章包 文章類別 ETF 券商相關 口袋名單 基礎教學 我的課程相關 投資課程與書籍閱讀心得 每週股息成長資訊 海外投資心得與教學 美股 美股交易日誌 美股現金流 美股股息成長投資 美股資產配置 美股選擇權 股息成長分析股-工業包 股息成長分析股-必需性消費包 股息成長分析股-資訊科技包 股息成長股分析-健康照護包 股息成長股分析-公用事業包 股息成長股分析-原物料包 股息成長股獵人計算機 課程推薦 讀書心得 財商觀念 訂閱電子報下載2022股息君王清單!! 免費下載 剩餘閱讀時間: 分鐘 Top5熱門文章 2022存股推薦，4檔美股股息ETF，讓你年年股息成長！ TDAmeritrade聯名帳戶，如何結合嘉信提款卡隨時在台灣每天提領1000美元還免手續費? 最強美股選擇權策略，獲利不再依賴股價上漲，還不怕股價下跌 2021年TDAmeritrade德美利券商-申請選擇權與融資權限完整步驟 2022美股高股息7檔高殖利率股息成長股，最高9.2% 線上課程推薦 看個廣告支持Gucci吧! 好用的美股數據網站推薦(免費試用7天) 追日GucciPriceiswhatyoupay.Valueiswhatyouget.現金流就像我種樹，只吃果實，也只取我夠吃的果實，而樹枝仍會持續茁壯，種子能萌發新苗。

歡迎追蹤我的社群，資訊不漏接 支持本站本站提供的資源全部免費，假如我的文章對您有幫助，可以請我一杯咖啡！如果是海外的讀者，也歡迎使用PayPal贊助Gucci! 美股選擇權學習秘笈，讀者常見100道問題Q&A By 追日Gucci2022-01-30 假如文章對你有幫助，請幫我按讚或分享喔~說到選擇權總是容易聯想到，很危險，甚至受到汙名化。

人們對於不懂的東西，往往會放大它的風險與對它的恐懼，這很正常。

我深刻記得我在剛學習選擇權時，光是四個基礎策略BuyCall,SellCall,BuyPut,SellPut就搞得我暈頭轉向。

但當我真正花錢進入市場後，很快地在一週內就完全明白這4種基礎策略是怎麼回事。

當更往裡頭挖掘時且上手後，才發現這裡面別有洞天，而且是很安全的．因為商品本身都是中立的，關鍵在於投資人怎麼使用它。

其實選擇權交易，沒有想像中複雜，交易個一兩次很快就能搞清楚運作原理。

當然過程中，我踩過的坑也不少，不過不用擔心，現在我把學到的經驗傳遞給你，希望可以幫助你在學習過程中變得更加順利。

回到上述我提到的商品本身都是中立的，我認為風險往往都是來自於人。

像是貪婪與忽略風險，放大槓桿…等行為。

而選擇權天生帶有槓桿效果，本應是好事能幫助投資人提高同單位的報酬率。

但當遭到勿用時，則會放大人性的缺點。

另一個不易被投資人接受的原因，我認為是困難度。

選擇權會讓人覺得複雜是因為選擇權極具彈性。

股票只有買與賣，選擇權則能依據投資人的各種需要，而有千萬種變化。

也因此美股選擇權一直是我10多年來很重要的投資工具。

相較於股票相比股票有如鐵鎚，選擇權則是一盒工具箱。

它可以做波動變化、盤整、小漲、小跌、大漲、大跌、避險以及特定方向。

它能夠幫助你採用多元的策略，應付各種市場狀況。

例如以下是我最常用的幾種策略，都非常適合產生穩健現金流使用:IronCondor、IronButterfly、VerticalSpread(包含debitspread/creditspread居多)NakedPutSelling、CoveredCall。

更棒的是它還能與你的長期投資完美結合。

你也可以在鎖定最大虧損下，放心地追求獲利，同時運用科學化與統計，來選擇適合需求的合約、策略與勝率。

這些便足以打造自己reliableandstable的CashStream。

最後，我想說說整理這篇文章的起源。

長久以來，我都是有問必答，從不藏私。

所以過去7年以來，我免費的回答了數以千計的留言與私訊。

這些與讀者的言談紀錄，我覺得對於學習選擇權的你來說，都是很寶貴的資產。

因為大家常遇到的問題其實都是差不多。

我相信只要你願意花些時間閱讀，一定會碰上那些曾經跟你有一樣問題的讀者，從此你的選擇權能力又更上了一階。

60分鐘 1對1美股線上輔導課有效解決你提出的問題，立刻升級你的投資能力。

馬上點擊預約!! TableofContents 1策略類NakedPutSelling(SellPut)CoveredCallBetaHedging其他2實戰類3機制類4心態類5推薦起始上手選擇權(期權)策略NakedPutSellingCoveredCall6免費加入Discord頻道:美股選擇權現金流討論區7結語 因為問題眾多，我將它分成幾種類別，方便大家快速查看。

策略類 NakedPutSelling(SellPut) Allision提問———————Q:請問如果sellnakedputsTSM@95到12/25，如果到期TSM仍在100以上，這樣還要轉倉嗎？還是就自動Expired,然後有賺到權利金嗎？謝謝🙏 A:自動EXPIRED即可但是如果你看當天開盤只高出100沒多少你不能保證睡覺的時候會不會下跌如果是這樣我開盤就會手動平倉買回合約了 Q:若沒低於95應該不會被執行是吧？但是我又聽說若股價低於95就算沒到期限也會被行權？是嗎？平倉買回，仍賺的到權利金嗎？您新一期講的「轉倉」，跟「平倉」操作應不太相同？ A:進入價內就是低於95時有機率被提前執行但機率不高券商是隨機抽轉倉是低於履約價轉倉至下周轉倉等於先平倉加賣出新周期合約 賴小姐提問———————Q1:如果是SellPUT穿價低接股票，除了履約價*100=所需接股票的資金外，還需要額外的費用嗎?2.帳戶上留有低接股票的資金，夠維持率波動，避免砍倉的命運嗎? A1:沒有其他費用，券商會處理。

2.因為我自己都會預留現金，也不會動用多於保證金。

所以我沒有被砍倉的經歷。

不過，先預留接股票現金，應該已是相對安全了。

當然不排除市場極度恐慌時，PUTPRICE因為流動性差而有可能更高。

所以保證金一定要預留Buffer才會更安全。

根據IB的保證金公式:PutPrice+Maximum((20%2*UnderlyingPrice–OutoftheMoneyAmount),(10%*StrikePrice))做個假設，股價從40塊跌到10塊開倉初始權利金假設是2。

計算如下:2+30+MAX((20%*20–20),10%*40)=32+4=36(3600USD) Q2: 如果以影片中新倉MorganStanley58put，除了保留5800低接股票資金外，已您的做法還會多預留資金嗎？ 等接到股票後，執行coveredcall，須預留多少資金？ 執行選擇權現金流的策略，建議帳戶資金最低多少?謝謝 A2: 除了保留5,800之外，我會在整個投資帳戶中預留15%~20%現金，以應付我上述的極端狀況，同時保有銀彈購買低估的股票。

CoveredCall不需要保證金，因為對券商來說是幾乎沒有風險的，這跟跟裸賣Call完全不同。

因為CoveredCall有股票對沖Call超出履約價的損失。

這也是為什麼稱之為Covered的意思。

執行選擇權現金流的策略，建議帳戶資金最低多少?沒有一定，端看你的股票標的的股價，股價約低保證金越低。

附帶一提，交易選擇權的權限，像是TD券商的，最低可以交易選擇權的資金要求是，帳戶必須有2000美元。

李先生提問———————Q:請問老師，都是做週的比較划算嗎? A:如果是要低接打折買股票的話，我都會是賣一個月到半年之間的合約，看現價與我想接股票的差距而定，差距越大合約通常會越長。

如果是不接股票的短線操作，週的報酬會比較好，彈性也比較大，可以比較快速反應，是接股票、割肉出場還是繼續賣下週合約。

但是相對的，管理成本也比較高，一週必須下一次單，無論是開新倉或是轉倉。

Thomas提問———————Q:想請教Gucci大幾個問題，關於nakedsellputdelta,到期日及IV的選擇是如何決定的呢?另外月的選擇權成交量會大於週的選擇權，如果週週賣是否會遇到rolloverroll不出去的問題? A:你的問題都很棒，很有深度~ 1.如果是要接股票的，我最常賣的合約是1~3個月，這期間是時間價值減損加速最快的。

履約價是用價值投資的方式來定，我習慣賣在合理價之下8折的位置。

不管IV，因為目的是低階股票。

如果是不接股票的短線操作，我都是賣5-7天的週選擇權，履約價是最靠近當前股價的那一檔。

IV的話，你提到重點，當我用技術分析找到合適標的後，會比較口袋名單當中誰的IV比較高，我更傾向選擇月IV在35以上，月IVRANK我也同時會看。

推薦你用免費網站:https://marketchameleon.com/volReports/VolatilityRankings 2.因為我交易的都是量大的標的，所以很少會遇到無法Roll的情況，但確實有時會比較難轉。

偶爾碰到時，我就Roll到隔隔週，順便搭配看一下哪個履約價的OI比較多，在選擇履約價上有時也會彈性的略往上或往下，只要有賺我都可以接受。

呂先生提問———————Q:請問作為Put的買方是否可以隨時要求履約呢？那在rollover到下週以相同的價格不會被提前履約嗎？謝謝你 A:進入價內之後，買方有了提前履行權力的動機，此時如果買方按下提前執行(Exercise)，券商會隨機抽選接股票的投資人。

因此是有機會提前接到股票的，儘管機率很低。

市場上會做買方的理由分為兩類:1.機構法人避險2.純做權利金價差 假設1跟2加起來賣某履約價交易口數1000口。

很難知道1跟2的比例是多少，假設500口是價差，剩餘500口避險的人，當進到價內時，持有這500口的交易者也不會全部提前執行權利。

因此，可能只剩下100口會去執行換成現股。

我也特別拍了影片，來解說為什麼買方執行權利的機率很低的原因。

我也特別有在NakedPutSelling影片最後的風險提醒中，有提出這些注意事項。

下單口數要小、預留接股票的資金、以及價內可能提前接股票。

至於，接到股票後的處理方式，就看你的選擇：1.直接把股票賣掉，再接著SellPut。

2.看好該公司後市，想順勢持有該股票。

Johnson提問 ——————— Q:您好，請問做SellPut75，到期後假設股票到73，我必須拿出75塊買股票，然後我的證券戶會出現一張股票的意思嗎？ A:一口合約等於100股股票的價值。

回到你的問題，結算低於75時，帳戶隔天會多100股的股票。

至於結算前如進入價內(低於75)不一定會接到股票，要看你的對家買方有沒有執行他賣出的“權利”，如果他執行了，你就會用履約價買到100股股票。

不是每個買方都會執行權利，要看他是否用Put幫股票部位避險，很多買方交易選擇權只是為了賺權利金價差。

CoveredCall Doreenwu提問———————Q:請問如果手動一買一賣是否也可以達到這樣的效果，因為我現在也還在摸索，手機版我找不到roll的功能。

這影片很棒謝謝A:一樣的效果只是麻煩一點，要做兩個動作~ Bruce提問———————Q:想請問sellcall&sellput的問題,若做sellcall,需要持有對應的正股嗎?做sellput,帳戶需有100股的準備金嗎? A:1.做空相對風險較大畢竟上漲無限，因此最好有現股來組成CoveredCall，才能夠對沖超出Call履約價的損失。

2.依券商而定，有些券商需要100股保證金，有些需要20%權利金。

BetaHedging 黃先生提問———————我係期權新生，有以下問題請教老師/各位兄姊。

最近美股上漲超多擔心崩跌，嘗試學用betahedgingBuy50spyjan15’21370put，optionprice$6.408Sell50spyjan15’21370call，optionprice$5.334我是否不需做任何動作，等到expirationdate,會自動平倉？ A: 如果SPY高於370，SellCall結算會收到放空的股票所以不想換成股票的話，你要轉倉合約。

BUYPUT當剛於370時，則是會自動失效(Expired)。

另外你的合約剩下約2周就到期了，當部位進入30天內，時間價值會快速流失。

所以應該可以考慮把這組Hedge轉倉到2月或3月之後的合約了。

SPY目前一口的價值是37000美元，你下50口，表示對沖37000*50=185萬美元(假設你整個投資組合的Beta是1)要下多少口數應該等於你想對沖多少金額。

假如你的帳戶價值是185萬美元，那就是全數對沖。

對沖之下要獲利的話，必須對你的投資組合很有信心跑贏大盤，否則大盤漲時就會虧錢。

當然，也可以做部分對沖，例如只對沖50%或30%…等。

其他 黃先生提問——————— Q:很棒且實用的影片，可以教學什麼是周期權和月期權嗎？ A:週跟月合約沒什麼特別差別。

就只是結算日不同。

流動性或交易量越好的標的，通常週選的合約也會較多。

此外，週選通常交易量會比月選低很多，所以在挑選履約價時要注意一下OI(未平倉量)。

高OI的好處，除了買賣價差較少之外，買賣成交機率也會較高。

實戰類 網友E提問——————— Q1:窮人版CoveredCall策略是因為看漲長期股價所以做LeapCall+SellCall策略嗎?A:對，適合用在”長期”看漲的績優股上，但付出約1/4~1/5的成本(以460天后到期合約，深度價內合約，Delta:0.75為例)。

Q2:當初建倉Jan20/2395-buycall(26.1)~這為付出的權利金?A:26.1是成本沒錯 Q3:您提到建倉的sellcall再做週週轉的動作(以賺每周的權利金)想了解第一次的sellcall建倉是在多久之後呢?A:因為股價不斷上漲，你現在看到的這個SellCall是已經轉倉好幾次的結果了。

當初最早在10/22跟BuyCall同時建倉的SellCall，履約價是117，收0.78權利金。

後來轉倉也不一定是每週，要視當時股價以及權利金情況，尤其是在漲幅較明顯時。

轉倉除了履約價可以拉高之外，合約也可以一次轉到2週甚至一個月後。

以可以Cover平倉舊合約損失為前提，另外當然也要根據對後市研判而定。

Q4:另外會把原本所買的遠期buycall到時一起平倉,請問Leapcall的獲利是如何計算呢?A:BuyCall的價差再加上SellCall的獲利(也可能是損失) 網友S提問———————Q1.選擇權合約19MAR21,月份後面的數字代表的意思? A1:21是2021年 Q2.使用Nakedsellcall,會有放空股票的風險,要保留多少錢才保險? A2:SellCall如果被買方提前執行，或是結算變成放空股票。

是會”收錢”進來，所以不像sellput要用現金接股票。

但是，嘎空是無止盡的，因此是非常非常危險的行為。

我當初會做PYPL的NakedSellCall，主要是為了跟SellPut做對沖組成Strangle策略(跨式)，看他盤整不會這麼快漲回，因此可以一邊等股價漲回的同時，多收一些sellcall的權利金，否則我一般是不做NakedSellCall的，我都是做風險有限的callcreditspread。

如果你一定要NakedSellCall的話，除了我一再叮嚀的交易選擇權口數一定要小之外。

事前掛好停損單是必須的。

雖然可以透過轉倉以時間換空間，但還是因為股價的上漲理論上是無限。

有可能無止盡的轉倉，到時雪球越滾越大。

這點跟SellPut不一樣，如果是Sellput在體質好的公司，轉倉慢慢等股價漲回的機會是很大的。

Q3:19MAR21257.5CallPYPL,到期時股價如果股價260合約被執行,這樣就會虧損250嗎?(260-257.5)*100=250，帳戶上就會減少250嗎? A3:如果買方執行權利，你作為賣方被券商抽到被履約，則當天收盤你會以257.5賣出100股，然後你帳上會出現-100(放空)。

接著隔天，如果你再用市價260的話，是會虧損250沒錯。

讀者94提問——————-Q1:請問老師，以在你的教學影片中，星巴克這個case,如果用90美元做nakedputselling,但會不會因為價差有14元之多，所以即使找到遠期履約的選擇權，但會不會買的到但後續賣不出去因為成交量低 A1:成交量大的股票不至於。

你在下單時可以稍微看一下合約的oi未平倉量，有2-300口以上比較好。

Q2:請問老師如果我用你教的NakedPutSelling,賣出蘋果5/7到期的put,履約價是140元，當時蘋果股價為131，屬於價內合約，我這樣做對嗎? A2:SellPut應該是要賣價平或價外喔。

你賣價內合約沒什麼太大意義因為價內合約的價值都是內涵價值沒有時間價值你拿到的權利金只是履約價跟股價之間的價差而且你賣價內你會很有需要上漲才賺錢的壓力但賣價平或價外，只要股價在履約價之上，權利金就會因為時間價值流失，而一點一滴地賺錢。

再者，你一開始就賣價內，那麼買方隨時可以要求履約。

你反而有機率會接到股票，這樣很不利。

你如果那麼看好蘋果上漲要馬你就直接BuyCall，或者你就SellPut131。

再更保求求穩一點，則賣更低的履約價130129128以此類推。

Q3:　延續上題，所以我如果是要sellput,則我應該要用put去思考價內跟價外，所以140相較於131是屬於put的價內，因為已經跌破140到131，所以反過來如果是履約價130則屬於價外，因為目前還沒跌到130。

但如果是sellcall則是反過來思考，履約價140對於目前131股價就屬於價外因為還沒漲到，但如果是履約價130則屬於價內因為目前已經漲超過130了，請問老師這樣理解是對的嗎？ A3:對價外你可以想成未發生買權call看多因此高於目前股價是未發生賣權put看空因此低於目前股價未發生 因為未發生定義上都是”想像”未來的所以價外合約的權利金都是時間價值價內合約則主要是內涵價值+時間價值價平則大多是時間價值跟有可能有”一點點內含價值” Q4:請問老師，如果是單純的buycallorbuyput,如果到期時沒有到達履約價，最大損失就是買的權利金歸零，即使我買幾千或幾萬口也不會有負債的風險，這樣的理解對嗎？延續上個問題，如果快到期發現無法到達履約價，可以轉倉嗎？ A4:頂多是歸零沒錯，但買方沒有本錢等行情走出去，尤其越靠近到期日歸零的速度會加快 所以很考驗短線的技巧與判斷力因此通常看行情不對，很快就會停損出場不會放任合約歸零也不太會放到要過期 Q5:延續上一題，所以看行情不對就停損而不是轉倉，還是轉倉也是先停損再開新倉 A5:放越久越不利除非行情真的運氣好走很遠嗯，買方比較不會轉倉。

我非常少做買方，要盯很緊。

Q6:延續上一題，如果是買遠期的呢？ A6:我如果是做付權利金的我喜歡用價差策略，如bc50+sc55這種DebitSpread。

讀者Yang提問——————-Q1:Gucci，您好，從你的第一本書，就非常認同你的投資方法，股息與選擇權雙收，也謝謝你一直提供非常優質的公司讓我的投資組合壯大中….選擇權的部分，老實說，自從書買來後，有看沒有懂，感覺有點遺憾，好像從師父那兒，沒有學到完整的招數直到最近看了你的頻道，也感謝你在這裡把選擇權的基本概念講得又更親民些…讓我又重拾想實踐你說的，慢慢致富的想法…因為已經接近退休年齡，所以我想要的是穩定的現金流，同時增加原本銀行存款的價值，因此選擇權的部分，我只想做nakedsellput這一塊 Q1:　HiYang很高興收到你的訊息！建議你可以最小單位試試看實戰會幫助你快速學習 因為每家券商下單系統不同，對選擇權還是有種操作槓桿的陰影，深怕下錯單會損失很大…如果你是長期投資的信仰者，也建議你可以同步試試coveredcall Q2:　所以可以麻煩您幫我看看，這樣的下單方式，是正確的嗎?麻煩您了!感激不盡!! A2:如果你打定主意要低接某家公司的股票100股，就只下一口sellput，沒有槓桿問題大多數人都是看在權利金去下單，所以下了超過自己能力的口數。

也沒有深思熟慮自己是不是真心想要持有該檔股票，一旦下跌就會不知所措。

Q3:我真的很認同你的投資方式，也對於你能夠無私地公開你多年的心血感到敬佩也感受到最近你的表達方式更簡單易懂，讓我們這些初學者真的受惠不少 A3:　這介面看起來是FT下單看起來沒問題SELLToOpen+Put 提供一個掛單技巧出價(Bid)跟要價(Ask)，1.231.34通常我會掛　中間價　附近等例如　他中間價是　1.28~1.29我會從這附近價格開始掛因為買賣方之間　任何價格　都是可能成交的等個幾分鐘後　沒成交　你再去調低價格不要直接用　買方出價去賣 Q4:所以通常你都會選當日? A4:看狀況　如果目前價格　的報酬率我滿意就會讓他當日成交但有時　我也會掛　高價　用GTC等他成交 比方說　目前某合約的權利金我不滿意我可能設定　要2%的權利金我就會掛長效單去等 例如最近　AAPL我就掛了長效單　權利金拉高　在5/7大跌那天　成交 Q5:通常你會選多久期間呢? A5:我的經驗是，4~5週合約:2~5%(股價與履約價差距)3個月合約:5~10%6個月合約:10%~15%1年合約:15%以上 大致上是這樣，但實戰上每檔股票的IV(波動率)不同，IV越高權利金越高，所以不一定要用到這麼長合約，也能取得滿意得權利金。

相反的，也有可能權利金不滿意，而用到更長的合約。

如果你某幾檔股票盯久了，你大概會知道權利金的多寡狀況。

例如AT&T波動低，所以月合約報酬大概在1%。

換成Apple，月合約報酬大概可能在2%。

這樣你在賣合約時，換算一下報酬，你就會知道大概多少權利金會滿足你想要的報酬率。

如果報酬率達不到，看你是要用更長合約，或是掛長效單在你要的權利金等。

報酬率計算方式:權利金/(履約價*100) Q6:一般來說，sellput都會選價外吧? A6:對，選價內沒意義因為價內合約的權利金　是內涵價值＋時間價值看起來權利金多　但只是股價跟履約價的內涵價值而已而且既然是要低接股票　更不可能去選價內合約再者　價內合約(ITM,inthemoney)隨時有機率　如果有買方要提前旅行權利券商會從賣方　隨機挑選人　來履約~進入價內後，所以有可能會提前接到股票 如果你一開始就賣價內，那等於你從賣合約的第一天　就有可能隨時接到股票，哈哈～ 我看你選的合約是　6/11　只有兩週　給你一個建議可以多選擇4~5週的合約 原因在於選擇權的時間價值　進入30~40天之後下降速度會大幅增加也就是說選擇　4~5週合約　會是權利金多寡與下降速度　CP值最高的一段當然你下2周合約沒有絕對對或錯　這還關係到　你有多快想接到股票但同時　時間越短　也不一定會真的比較快接到股票 因為　2週　跌5%跟4週跌5%正常來說　時間拉長　跌5%機率較高除非　運氣好　剛好遇上大跌 網友dck提問——————— Q:我有做一個orcl的Leapcall到1/20/2023到期,因為虧損,做了一個Sellcall一樣是1/20/23到期來彌補虧損,我是否可以把這個Sellcall平倉改作短天期的SellCall(如月期權每個月做是否會比較好(獲利來彌補虧錢比較多)呢?謝謝老師 A:遠天期的call權利金較少，精確的說同履約價之下，越往價內與價外，合約越長增加的權利金比例會越少。

你同時賣同月份合約的call,優點當然是維護心力少。

我不確定你虧損金額有多少，但你可以算一下，如果改成月或季，大概要收幾次權利金才可打平虧損。

算完後如果覺得蠻容易的，那就轉吧，把這次平倉成本當作是個經驗。

網友tao提問——————— Q1:已經持有Spreadcall，請問如何參考希臘字與當下股價，做是否轉倉的決定?可有實例作參考說明，感謝。

A1:履約價穿價可考慮轉倉或是21dte(daystoexpired)時轉倉。

如果時機錯過了，或轉倉條件很差，反正Spread已經鎖了風險也沒什麼好擔心的，就讓他賠吧！或是可以建立反向spread組成ironcondor😀 Q2:延續上題，thanks!“建立反向spread組成ironcondor”,其中反向spread是否為在同個spread，reverse(selltobuy,buytosell)轉倉至新21DTE? A2:不是，是原本putcreditspread的話再加callcreditspread。

如果是要直接轉倉的話，則是重新轉到45-60dte！ 網友zi提問——————— Q1:想請問一下～如果照預估虧損不要超過投組4%下去推算的話，資金20,000美金也只能做履約價40元⋯是這樣嗎？這樣可選擇的範圍不是就變非常少了呢？其餘資金不就閒置了嗎？不好意思很需要解惑，謝謝! A1:如你一開始便打定主意要接股票做長期投資的話，而非短線交易，那麼備妥足額接股票的金額就可以了！或是做creditspread/ironcondor類的definedrisk策略，風險就好控許多，資金利用率與報酬率又高。

Q2:延續上題，可以知道creditspread/ironconder報酬率大概落在多少嗎？目前交易sp以獲利50%就出場，平均天數落在20天、月均報酬率約2.5%上下，主要都是AAPL、QQQ、NVDA，因為才交易4個月的時間，不曉得大家是如何～ A2:如果profittarget是權利金的50%的話，以勝率在60%的合約，收滿權利金報酬約在33-35%上下，對半則是17%左右。

想多了解這個策略的話，可以去索取45分鐘免費教學影片，當中有襑系教學。

網友mac提問——————— Q:請問我有一張sellput3月到期，但目前已經跌破買價，我如果想要轉倉到低一點的價位，是快到期前，再考慮轉嗎，還是看狀況，謝謝～ A: 破履約價時，就該考慮轉了(當然還包含你對後市的判斷)，以及可給自己一點緩衝來觀察幾天是否站回支撐之類的。

(沒有絕對標準答案，既是科學也需要些藝術)越晚轉倉越不利，因為新合約越不容易Cover買回就合約的損失。

原理是在相同履約價之下，越深度價內與深度價外，不同合約長度之間的權利金差異會變小，在價平的差異則最大。

此外，最晚建議在21DTE(daystoexpire)前轉掉效果最好(數據如圖1)。

報酬更好，且大虧機率變少(較多集中於小虧，如下圖2)。

讀者Angel提問——————— Q:想請教老師如果sellcovercall但科技股波動大，常常會很快穿破，往後roll卻越roll越遠越貴了，這怎麼補救好？我有正股但不想賣掉 A:科技股尤其一些”成長股”本來就不適合用CC，因為你的目標多半是想要快速地獲取大額利潤(通常伴隨高IV)。

越Roll越貴，是因為在轉倉時當轉的動作過慢才會發生。

穿價越多才轉會越不利。

但即使如此，頂多是你一筆單收的權利金變少，例如0.75用1買回再賣新合約0.9等於0.65。

另一個方式假如你對後續非常看好手上標的，那麼適時的割肉出場也是另領一種選擇，交易是不需要每筆單都獲利(實際上也不可能)。

觀眾Cheng提問——————— Q1:請問你如何挑選股票來做選擇權？ A1: 方式一:我會準備兩份口袋名單，其實標的準備不用多。

1份是ETF1份是熟悉的大型股。

名單也不用常變動。

想找交易機會時，就打開來快速掃一下型態。

如果型態符合做多(空)或是盤整，再確認一下IVR是否夠高，超過30%我就會考慮交易做賣方為首的策略。

方式二:假如你有TD帳戶的話，就可利用TD的交易軟體thinkorswim當中的screener功能。

Screener就能設定許多篩選條件，甚至是技術指標也可以。

更棒的是，當條件符合時，也可以設定發送APP通知或Email。

至於使用方式:你YT找一下thinkorswimscreener就有許多教學了。

Q2:想再請教一個問題如何解決,我在10/18做了[email protected](delta:0.24)但是昨天有壞消息,大跌15%.目前價位@136,請問該如何挽救？ A2:你做這筆交易的初衷是什麼? 低接股票嗎?如果是，那你就等著接股票就好~你Put履約價會設在152.5，表示是你認為低估或合理的位置。

到時你的成本就是152.5-0.24=152.25假如你真的在屬意的價格，接到股票不是應該開香檳慶祝嗎?但你現在卻想急於挽救，那麼你的心情是矛盾的，你感覺不出是開心的。

表示你不適合使用這個策略，或者說你還沒有以正確心態透過選擇權，來低買買進好公司，並進行價值投資。

價值投資簡單比喻就是用5毛錢買價值1塊的東西。

而5毛錢就是你設定的履約價200(購股成本)。

如果是玩價差，那公司品質就很重要了。

因為如果公司品質非常好，那麼下跌之後，你還可以不斷轉倉來等他慢慢漲回(儘管會耗上一段時間)。

否則早點割肉出場反而不失為明智的決策。

PS.最後，建議你做交易前，先想好你的計劃是什麼?而不是等非預期狀況發生時，才想解決方案~你也可以趁機反思你的初衷，以及對照一下你現在的感受。

你可能就會發現，你並沒有那麼堅信NVAX是好公司落在打折價，也沒有真心想長期跟著公司成長的打算，更多的可能只是想賺權利金罷了。

希望這次經驗可以讓你下次變得更好。

觀眾Galofalo提問——————— Q:可以講一下暴跌時的影響嗎 A:還記得我在影片中提及幾件風險提醒嗎?包括: 口數一定盡可能小 帳戶最好預留全額接股票資金 公司最好是龍頭或基本面佳的公司。

以上這些都是為了幫助你在暴跌時，你受到的波及會最小，且你的心情也會很穩定。

回到你的問題，當暴跌時， 你有兩種選擇: 對公司未來有信心(理性分析後)，則轉倉。

先停損出場，待股價止穩，回到上升趨勢後，再慢慢SellPut做多，一點一滴地把虧損拿回來。

如果你選擇第1種，那麼你會面臨到，當進入價內(ITM)時，持有BuyPut的投資人，如果他本來是為了幫現股避險的話，有了執行權利的誘因。

因此你有可能在合約到期前，被買方提前要求履約(稱為Assign)。

機率不一定，要看對方是否執行權利。

如果買方只是玩權利金價差，就不會去執行。

即使是出發點是為了避險也不一定會執行。

如果被提前執行了，你就會被迫買進100股股票。

因此，口數小跟預留全額資金這兩項提醒就派上用場了。

如果我被提前執行的話，因為我在交易前就會清楚知道，這筆單我是短線交易，還是我為了接股票而做。

如果是短線交易，那麼我一接到股票我就會馬上賣出。

然後繼續賣下個週期(通常是下周)的合約，但如果股價跟原有履約價差距過大時，我就有可能賣更久之後的合約，因為價差過大，要漲回來需要時間。

同時也會視權利金狀況，可能會酌量降低履約價。

例如原本是82，會降低到81.5或81。

因為這時，求回本是首要目標，少賺一點權利金無訪。

再來，如過在到期這段期間，都沒有再被買方要求履約，那麼我就會固定在到期日前轉倉(通常我會再週五做)。

以上是執行的細節，希望對你有幫助。

還是回到最開始我跟你說的那三點提醒，先有風控觀念，交易前先考慮風險再想利潤! 觀眾阿修提問——————— Q:怎麼平倉轉倉？用台積電那個例子是不是不需要太多資金這樣慢慢有著少少現金流 A: 轉倉你可以參考這支影片，https://youtu.be/6gDVLqdskc4 所需資金是履約價x100，有保證金權限的話只需要約1/5資金即可。

不過我仍強烈建議你放置全額資金，不要動用任何槓桿才安全喔。

觀眾Carol提問——————— Q1:判斷轉倉時機：當合約快到期，且股價已十分接近履約價，但並不想接股票時，若判斷市場趨勢不會再繼續往下跌，此時可以作轉倉的動作~?不過若是有很大機會持續下跌，應止損出場，而不是轉倉~? A1:破履約價時，就該考慮轉了(當然還包含你對後市的判斷)，以及可給自己一點緩衝來觀察幾天是否站回支撐之類的。

(沒有絕對標準答案，既是科學也需要些藝術)越晚轉倉越不利，因為新合約越不容易Cover買回就合約的損失。

原理是在相同履約價之下，越深度價內與深度價外，不同合約長度之間的權利金差異會變小，在價平的差異則最大。

此外，最晚建議在21DTE(daystoexpire)前轉掉效果最好，報酬更好，且大虧機率變少(較多集中於小虧)。

Q2:如何決定履約價：還是不太確定XD看到別人是分享可以選擇落在delta20~30之間(較不容易成交)，以及交易量較大的~?還有加上試算報酬率~? A2:可採統計學方上如delta0.3以下，不穿價機率約70%。

另外OI也要注意，建議300口以上，流動性會較好。

另外你提到的POP(勝率)也是決定履約價或是再做任何策略時的參考依據，通常券商都會算好。

如果是單腳策略，則可用delta快速判斷。

但每個人習慣的勝率不同，就看你想要多高的勝率，來換取相對的利潤。

Q3:轉倉選擇的週期：可能是看履約價+買回的價格是否打平來決定~? A3:這是原因之一，此外也要看你判斷多久會回到履約價之上。

越久時間回歸，當然就一次性轉到久一點之後到期的合約。

Q4:取買方偏高的原因：因為出價偏買方會立即成交，但偏向賣方又會等較久，所以選擇中間偏高~?可賺稍多權利金但又不會錯失成交時機~? A4:作為賣方當然希望賣出金額高一點，買方則相反。

Q5:axp轉倉時為何履約價要降一元：可能是股價112已經跌穿原本的履約價117很多，需要給予比較多的時間二週讓它漲回~?加上轉倉買回的價格至少要打平，所以把履約價往下調~? A5:是的，轉倉時，會以同履約價優先。

但是當行情走太遠時，可以酌量上下調整履約價。

以SP來說就是降履約價，讓股價漲回機率增加。

當然有時可能會需要吐回一點(少收)權利金，但此時不賠錢為最優先考量，少賺無訪。

Q6:轉倉取相同的履約價：因為相信它拉長一週後，股價會高於履約價~?目前只想得到這些，但應該還有很多需要補充的>”收$61，再Nakedsellput:20MAY22(Strikes:22,delta-0.24)–>收$35 自己觀察T要穿價到22，應該不容易(Delta=–0.24)假如真的跌到23以下也不一定會提前接到股票，如果真的接到股票（假設現價到了22.5），再把Strikes$22put平倉，以除去進一步可能的風險。

如果股價一直上漲，就等於賺了$96的權利金。

以上想法不知道是否有問題? A:不管履約價多麼價外，你下2口就是2倍風險，這點是無庸置疑的。

不管多價外或是機率上有多低，就是有可能到來。

否則不會有那麼多人因為貪心，下了多口選擇權賣方，而產生鉅額虧損的案例。

理想的風控，是把單筆最大虧損控制在5%以下。

以你的帳戶就是5000*0.05=250美元。

假如你下兩口NakedPutSelling，最少抓20%下跌空間，那一口會虧損2300*0.2=460，其實已經超過250美元了。

所以除非你做NakedPutSelling是為了要低接股票長期投資，不然以你的資金水位是有點吃緊。

再者目前股價$23.84，當下跌到22.5時，你的Strike22，如果平倉，大約已經虧了約150美金，遠大於你美好的預設賺96美元。

這樣的狀況你考慮過嗎? 建議你先想風險水位，再想利潤。

讀者fWu提問(4/13/2022新增)———————HiGucci您好， 在讀了你的網站內容後,由於是初學者,有些問題不是太明瞭,想請教!假設我原先操作sellput的目的就是想要低接某一股票A,假設現在今天3月31號A是100元,假設我今天sellputA股票的選擇權@80到期日是4月22號,又假設到4月14日時,A跌到了81只差我的目標價1元),又假設這未到期的合約若在4月14日平倉所需買回支付的金額又比當初賣出時收的權利金來的高. Q1:在4月14號,如果我認為81元是難得的買進機會,且我決定現股進去81買進(假設買進100股),若考慮資金已用來買進現股,我就不能冒風險續留著這選擇權(怕萬一再下跌被買方提前執行或沒那麼多保證金),是不是若選擇提前平倉,我就是選擇了多支付權利金去買了這股票(實際的買進成本價比81多了)? A:其實你如果已經SP要低接股票了，你就放寬心等結果吧。

除非過程中股價都在上漲或是盤整，導致權利金收乾大部分時反倒能提前賺錢平倉出場，然後換新合約。

回到你問的場景，假如你提前平倉，那麼很可能你是虧損平倉(除非非常接近到期(剩下2-3天)時，這時反而有可能是賺錢)。

此時，你提前以$81買進現股，你還付出更高的購股成本。

例如81+(平倉損失是1.5)=82.5，相較你80PUT接到股票成本是80-0.8=79.2。

當然沒有不行，只要你衡量過你可以接受，還是可以做。

回到你的問題，如果你確定要這麼做，那就是Buytoclose你的選擇權合約。

Q2:如果我4月14號不平倉,假設4月14日收盤前A的價格跌到72,買方選擇了提前執行合約,我是不是只有被強迫80元買進股票這條路,請問合約到期日前,已經低於合約價,買方是不是可選擇提前執行? A:如果是擺到結算的話，你一定會接到”股票”。

因為券商會給你一張股票(類似他作莊的概念)。

這點跟合約到期前，有買方執行履約的狀況不同。

買方會提前履約，一定是在且進入價內，且時間價值幾乎沒有的時候發生。

但買方也不一定會執行權利，因為買方不一定想持有現股，他很可能就是轉倉或平倉。

關於這個機制可以看影片:https://youtu.be/EgDBMeUhA_A Q3:如果在到期日前股價一直都低於80,是我理想的買進價,但買方也一直沒有選擇提前執行,我又想買進現股進入到Q1的想法,我除了賠(買進的價格比以前收的高)權利金提前平倉外,還有其他方法嗎? A:既然你是以價值投資的想法，已認定80是合理或低估價格。

那麼你就應該擺到到期直接接股票。

我遇過許多學生，以為自己想接股票，但實際上下跌時才發現自己並沒有信心接股票。

這是許多人的bug，甚至賣出多口數合約，災難往往就是這樣發生的。

Q4:如果過了到期日,股價一直低於80,一定會被執行讓我可以80元買進嗎(會不會僵在那不動?需等到有人執行那選擇權才算平倉)?有沒有規定什麼時候必須執行,時間須要等多久呢?若我在到期日後被強迫執行合約80買進,那選擇權就不需要理會對吧?(及無須花錢平倉買進對吧?) A:如Q2的回答，不須自己處理，券商一定會給你股票，也沒有手續費。

機制類 讀者E提問———————Q1:在觀看受益良多您的選擇權影片後想請問:CreditSpread&DebitSpread問題，在做這兩種策略時,保證金是只要價差金額x100? A1:對阿，因為最大風險是有限的，因此不需要這麼多保證金。

所以資金利用率會很高。

因為所需資金很少，但回報率就很高。

Q2:CreditSpread是一種淨收入的策略(容易理解)。

DebitSpread是淨支出的策略(甚麼情況下會單使用這策略呢?)是單純賺價差嗎? A2:單純做買方因勝率低，且當方向不如預期時，虧損速度會很快。

且有時間價值減損的壓力。

因此加上一個買方組成DebitSpread，即可以有效解決虧損快速與時間價值減損的問題，不過DebitSpread雖可讓虧損變少，但獲利也會變得有限。

可是卻可以更隔岸觀火的觀察走勢，因為多了Sell部位的保護。

且DebitSpread是比CreditSpread更激進的策略(更看好往某個方向)，因此勝率一定比CreditSpread低，但獲利虧損比也較高。

記住觀念是，勝率跟獲利一定是反向的。

舉例來說CallCreditSpread:SellCall220+BuyCall225，收權利金100，最大虧損400，勝率約80%。

報酬率為:20%反之DebitSpread:BuyCall220+SellCall225，付權利金80，最大獲利420，勝率約16%。

報酬率為:525% 總結的說，不管是哪種Spread，都是為了彌補原有單邊策略的缺點，也是能夠睡得安穩的策略，因為虧損早已在事前安排妥當了。

只要再搭配好，下單部位大小，即使全額虧損也是可以接受的金額，心態自然能處之泰然。

而Debit是更具信心時使用。

但tradeoff(妥協)是省率低且為付出權利金。

最後補充，如能再搭配IVRank低時用Debit，高時用Credit，將能再提高勝率。

讀者Mr.Lin提問—————Q1:最近在找資料，我認為台股美股選擇權的差別可以說一下，找不太到。

有沒有可能sell.像台股遇到大屠殺我印像二個機制是不同所以不會？讓台股人了解搞不好可以讓台股的朋友覺得風險更控可放放心轉戰在美股做sell A1:我猜你可能是指0206事件。

當然系統造成價格波動，無法保證一定不會發生。

所以我經常提到的口數小是很重要的觀念。

還有2點與0206不同的地方是，股票選擇權，是與股票作為交割。

而指數選擇權是無法轉換成股票的，單純玩價差。

保證金也只需要20%左右，所以許多投資人隨隨便便就會賣出數口合約，拉大槓桿。

而股票選擇權，因為最終合約的標的是股票，我在影片或文章應有提及，保證金會是股價乘以100，所以在帳戶中”預留充足“接股票的資金，非常重要。

也因為你預留的充足資金，所以應不至於會有保證金不足的情況。

還有主要還是在風險控制跟槓桿才是出問題的主因充足資金做一口在怎麼樣也不太可能出問題但放大槓桿一次做個5口10口那當波動來臨時MARGIN自然會吃緊 Q2:Sellput頂多接股，個股選擇權沒有強制平倉吧? A2:合約未到期，要有買方執行權利財會提前接股。

合約到期，則是接股沒錯。

但別忘了，接股也是需要大額資金。

如果接股錢不夠，應該還是會強制賣股。

(或自動融資，這我就不是很清楚了，因為我沒用過融資)此外，在結算前，保證金水平不足也是會被催繳保證金。

總之，不管是否接股，口數控制跟槓桿還是基本要做到的。

讀者94提問——————- Q:請問老師,如果我Sellput成交在0.99,所以我會收到99美元的權利金,並在我的帳戶出現這份合約,如果現在的價格已經漲到1.32,請問我可以平倉賺取價差嗎?另外請問老師,如果我要做Sellingput時,我是要看賣價還是買價,大概要怎麼抓價位比較容易成交? A:賣0.99，現在1.32怎麼會是賺錢呢?你邏輯思考一下原理你要用1.32買回，因此虧損0.33喔做賣方要看BID(買方出價) 幫你複習一下基本觀念，SellPut是看標的上漲。

PUT是當標的下跌時權利金上漲此時BUYPUT看跌權利金上漲賺錢相反SELLPUT看不跌(或看上長)當權利金上漲時賠錢正如放空股票一般50放空90回補虧損40 讀者Alisa提問 ——————- Q:您好，接觸美股一陣子，想嘗試選擇權來增加本金，謝謝您這個影片拍得很淺顯易懂，但還是有點小疑問（也有可能是笨問題😅還有點搞不清楚規則）我使用TD的模擬倉嘗試第一個方式假設我想買以56.5的價格買KO或賺權利金現在價格58.22設定是：履約日12月31sellput:56.5履約時間到沒有56.5可得權利金若到56.5就可以承接股票不曉得我這樣的認知對不對先謝謝您耐心的看完 A:  基本是對的，唯一需要提醒你的地方是，權利金是在下單時就收入口袋了。

讀者Lin提問 ——————- Q:想請問Gucci如果做美股選擇權，一定要100股才能做嗎？因為我知道美股是一股一股買，那選擇權也可以一股一股操作嗎？ A:不行喔，因為一份合約就是代表100股的價值（權利）。

讀者Antella提問 ——————- Q:請問接股票的資金在sellput時就必須放進帳戶了嗎？還是只要在到期當日時有足夠的資金就行了呢？謝謝！ A:即使許多券商到一定保證金等級時，只需要20~25%的保證金即可交易一口。

但我最推薦的是，當你帳戶有100%充足資金時再做這件事。

一來無槓桿。

二來你才會根據你真心想接股票的數量來賣出對應的選擇權口數。

且美式選擇權是有可能被買方”提前”履約，儘管機率不高，但仍要知道這點。

建議你補足這方面的知識，可看我的影片有詳細說明履約機制。

https://youtu.be/EgDBMeUhA_A 讀者Mactone提問 ——————- Q:請問美股的Putoption，如果價內太多，是否會被提前執行呢??最近在Schwab上的BEKEPutOption，10月到期，卻9月就突然被執行了! A:影片裡有清楚解釋囉~進入價內時買方有誘因(有利可圖)時，就有可能提前行使權利~ 觀眾teq提問 ——————- Q:請問您知道IB選擇權的標的如果收盤突破履約價,它何時會買進或賣出實體股票? A:除非有買方提前執行權利時，券商會隨機抽選。

假如被抽重要履約，券商會在當天收盤後處理。

心態類 讀者94提問——————- Q:請問老師，如果我做sellputNXPI，當初是收1.6掛價在200元（10/15/2021到期）但現在已經跌到183元，報價是16.3，請問我現在除了認賠還有什麼做法呢？ A:你做這筆交易的初衷是什麼?低接股票嗎?如果是，那你就等著接股票就好~如果是玩價差，那公司品質就很重要了。

因為如果公司品質非常好，那麼下跌之後，你還可以不斷轉倉來等他慢慢漲回(儘管會耗上一段時間)。

否則早點割肉出場反而不失為明智的決策。

PS.最後，建議你做交易前，先想好你的計劃是什麼?而不是等非預期狀況發生時，才想解決方案~希望這次經驗可以讓你下次變得更好。

Q:延續上題，讀者94回答:低接股票，只是現在是跌到189，但我當初sellput是設定200，所以到時候會以10/15收盤價格低接股票還是會用200去接到股票。

A:如果是低接股票你會設在200，表示是你認為低估或合理的位置。

到時你的成本就是200-1.6=198.4 假如你真的在屬意的價格，接到股票不是應該開香檳慶祝嗎? 但你卻說要認賠，其實你的心情是矛盾的，你感覺不出是開心的。

表示你不適合使用這個策略，或者說你還沒有以正確心態透過選擇權來，來低買買進好公司，並進行價值投資。

價值投資簡單比喻就是用5毛錢買價值1塊的東西。

而5毛錢就是你設定的履約價200(購股成本)。

建議你反思一下你的初衷，以及對照一下你現在的感受。

你可能就會發現，你並沒有那麼堅信NXPI是好公司落在打折價，也沒有真心想長期跟著公司成長的打算。

更多的可能只是想賺權利金罷了。

思考過後你會更了解你自己。

網友will提問——————— Q1:參考網文，以往比較多做SP，call經驗較少請教買3-4個月期longcall，貼價或比較價外，各有甚麼注意事項？謝謝老師 A:最重要的注意事項，就是先考慮風險，想好出場計畫、口數控制、以及你只想虧多少錢。

而價平的時間價值含量最多，價外則都是時間價值。

加上先付出一筆權利金，所以獲利點延後。

因此，如果行情沒有太快發生，就該出場，最好的方式是下單同時掛好出場Stop(orstoplimit)單。

此外，因為Timedecay隨到期日逼近加劇，所以最好也不要持有過久，進到60DTE~45DTE之後可以先轉倉了。

Q2:續上題，謝謝，所以風險優先考慮，然後是出場計劃例如，昨晚TSLA大跌到$829，如果5月到期call，$830strikeprice價錢約$125，$930strikeprice$89，$1025strikeprice$59應該怎樣比較回報業風險比？有甚麼考慮？想除put外學習call謝謝Strikeprice較低，獲利機會會大點嗎？需要資金會較高Strikeprice較高，預計到期前45日出場，未達到價內也還是可以獲利？ A2:我不太會做買方，唯一會做的是LeapCall(一年以上的合約)，把它真的當作替代長持股票的方式。

因為買方要獲利真的很不容易，以客觀的統計數據大約是20%~25%上下。

且容錯率極低，幾乎是風吹草動就要一定採取動作。

儘管虧損有限又能以小博大為號召(所以小戶很愛)，但長久下來，做越久只會賠越多。

Q:Strikeprice較低，獲利機會會大點嗎?需要資金會較高A:履約價低，達成的機率比較高，勝率會比較大這是當然的。

Q:Strikeprice較高，預計到期前45日出場，未達到價內也還是可以獲利？A:不一定，要看距離履約價有多近，如果距離很遠，虧損機會是高的。

別忘了你一開始可是先付了一筆錢出去，再加上timedecay，股價不動可是會每天自動扣血。

是我的話，我會用比較安全且勝率高的方式。

以TSLA目前的IVR:63.42%，大於50%時適合作賣方，我會用PutCreditSpread。

如:SP690(delta0.24)+BP680POP:59% 再激進一點我會用CallDebitSpread。

因為以科學與理性的角度來說，股價理論上不會那麼容易在一定時間內漲很多，雖然爾有例外。

但人總會樂觀的認為自己會很常遇到，所以才很難以理性角度做決策。

保守一點的作法就是BC價內或價平(確定度較高)如:BC820+SC860(看你覺得頂多漲到，可能是個壓力處，或是用delta來決定放哪)POP:42% 投機一點就是都用價外合約(也沒那麼確定是不是會漲這麼多)如:BC1000+SC1050POP:25% 當然，勝率越高，報酬率就會降低，這是不變的道理。

但這是指單一次的結果，但時間拉長來看，勝率才是可以持續累積獲利的根源。

但…………………….殘酷的事實是，幾乎沒有人會願意慢慢累積財富。

😅 觀眾Cheng提問——————— Q:請教一個問題如何解決,我在10/18做了[email protected](delta:0.24)但是昨天有壞消息,大跌15%.目前價位@136,請問該如何挽救？ A:你做這筆交易的初衷是什麼? 低接股票嗎?如果是，那你就等著接股票就好~你Put履約價會設在152.5，表示是你認為低估或合理的位置。

到時你的成本就是152.5-0.24=152.25。

假如你真的在屬意的價格，接到股票不是應該開香檳慶祝嗎?但你現在卻想急於挽救，那麼你的心情是矛盾的，你感覺不出是開心的。

表示你不適合使用這個策略，或者說你還沒有以正確心態透過選擇權，來低買買進好公司，並進行價值投資。

價值投資簡單比喻就是用5毛錢買價值1塊的東西。

而5毛錢就是你設定的履約價200(購股成本)。

如果是玩價差，那公司品質就很重要了。

因為如果公司品質非常好，那麼下跌之後，你還可以不斷轉倉來等他慢慢漲回(儘管會耗上一段時間)。

否則早點割肉出場反而不失為明智的決策。

PS.最後，建議你做交易前，先想好你的計劃是什麼?而不是等非預期狀況發生時，才想解決方案~你也可以趁機反思你的初衷，以及對照一下你現在的感受。

你可能就會發現，你並沒有那麼堅信NVAX是好公司落在打折價，也沒有真心想長期跟著公司成長的打算，更多的可能只是想賺權利金罷了。

希望這次經驗可以讓你下次變得更好。

觀眾WeiA提問(4/13/2022新增)——————— Q:Gucci大您好，因為我在前一兩個禮拜下了TSM的sellput，結算當天沒注意收到了股票，雖然還是看好台積電，但因不想持有股票，想繼續收權利金，想請教Gucci大，該如何操作？？（股票成本約在120塊）目前帳面虧損中.. A:你的做法相當矛盾。

要不要接股票是下單前就要決定。

而不是接到股票才來想補救措施喔!這幾乎是每個學生都會犯下的錯誤。

如果你不想接股票，那你應該及早轉倉。

我的作法會是在穿價時觀察2-3天確定跌破則馬上轉。

如果是45天左右的合約開倉，則會固定在21天到期前轉倉，這可以避開gamma風險。

簡單說合約越接近到期，gamma值飆升，則導致權利金波動很大。

你現在股票已接了，已沒有任何補救空間。

既然不接股票，那你一接到就應該賣掉，這才符合你不想持有股票的原則。

然後一切重來，接著sellput。

另一個方式則是繼續持有股票然後做coveredcall。

推薦起始上手選擇權(期權)策略 看完這些讀者常見的Q&A後。

假如還有興趣，非常建議可以看看這幾篇文章。

可以快速讓你對選擇權有足夠認識。

這兩個基礎策略一直是我很常用的，也相當的基礎。

NakedPutSelling 最簡單的美股選擇權策略，股價不漲也賺錢(NakedPutSelling)，下跌還開心打折接股票 美股選擇權現金流，股價下跌也不怕，週週1%~2%報酬實作教學(SellPut) CoveredCall 散戶救星誰說投資一定要冒風險?如何正確用美股選擇權策略安心收租年年20%? 此外，你可透過該連結到部落格看更多美股選擇權的文章。

假如你本來就固定有在交易選擇權，自認是進階型投資人的話。

也可以看看我的實戰交易紀錄: 以下幾篇文章是我當初為了Pressplay訂閱而整理的文章: 美股選擇權實倉紀錄(2月~3月18日)，超划算的GME操作，獲利風險比高達15.7比1~ 美股選擇權實倉紀錄(3/19~4/8)，居然在Paypal大賠了12萬!!!滿滿交易心法分享 美股選擇權實倉紀錄，這段時間老是被嘎空~滿滿交易心理分享(4/8~4/24) 但該訂閱已在去年11月底因為我缺乏時間寫作的關係而下架，如果想看11月之後的交易紀錄的話， 可以看看簡易版的紀錄。

我在每筆下單之前，都會先簡單紀錄下來當時的想法以及一些關鍵數據。

事後再謄到googlespreadsheet，並加上更多資訊。

簡易版紀錄如下: 2021年7月 2021年8月 2021年9月  2021年10月  2021年11月  2021年12月  2022年1月 2022年2月 2022年3月 PS.為了怕大家跟單以及法律上的疑慮(投資建議)，我暫時只會一個月公布一次紀錄。

例如2022年1月28號，頂多只會看到2021年12月的交易紀錄。

特別再聲明一次，該文章與該紀錄僅用於教學使用。

沒有任何投資推薦與投資建議之意 如果你更習慣觀看影片學習的話，這幾部影片也會對你很有幫助。

免費加入Discord頻道:美股選擇權現金流討論區 一開始的動機是因為我經常需要回覆選擇權相關的問題，而我認為這些回覆內容都相當有教學的意義。

因此希望藉由這個Discord討論區，來將選擇權相關的內容統整在一起，以幫助大家學習選擇權。

此外，我也開設了多個討論版，方便跟大家做交流，宗旨是藉此提升大家對於選擇權的認知，不要再有人因為無知與缺乏風險意識，而付出昂貴的代價!!!如果你沒有Discord帳號，非常建議你開一個。

因為，只要我知道的，我會盡可能地在Discord中分享給你。

但不要把我當google問一些很基本的問題，你自己查還比較快XD 快點此來加入Discord討論區吧!! 結語 很感謝大家透過各種管道來和我互動，透過不斷回覆留言的過程，我也間接地強化自己的投資能力。

難怪有此一說:教學是成長最快的途徑!假如留言的你，有看到這篇文章，我想跟你們說聲感謝🙂也歡迎繼續跟我交流喔～Gucci最近錄了一段教學影片跟大家分享我每個月都會做上好幾回的策略。

它簡單好上手，也不需猜測走勢，幾乎任何時候都可以使用。

歡迎你點擊下面圖片來免費索取!!!!2堂長達45分鐘，低風險的選擇權策略教學影片。

除了安心低風險高勝率，產生月月穩定現金流之外，也很適合財報月(就是現在!)來收割肥沃的權利金。

在兩堂影片你將學到:安心高勝率策略如何以選擇權，搜刮財報月的遍地黃金如何透過主流券商IB、TD交易該策略如何自動化尋找適合的交易標的與提高策略勝率除此之你，你還可以透過《美股選擇權現金流大師班》線上課程-課前問卷藉由你的回覆，將能協助我製作你想要的學習內容，來幫助你打造你想要的獲利系統!填寫問卷來告訴我: 您學習選擇權時遇到最大的困難是?你對什麼內容感興趣?覺得一定要納入課程的呢?您想藉由選擇權現金流取得什麼樣的成果呢？ 如果這篇文章對你有幫助，可以幫我在下方拍5個手，讓我得到你的反饋，支持我繼續寫出更多好文章！[免責聲明] 本資料僅供意見參考使用，不得作為任何金融商品推介買賣之依據，亦不得作為向他人提出投資建議使用。

本人已就可靠資料提供個人適當意見與資訊，但不保證資料完整性，如有遺漏或偏頗之處，請瀏覽人士，自行承擔一切風險，本評論不負擔盈虧之法律責任。

其中所出現的個股標的僅作為分析使用，並無意圖引介任何人至美國券商開戶，亦無意圖向任何人推薦投資標的，您仍需靠自身勤勉地研究後再做投資決策。

此外本人與文章所提及的企業亦沒有商業往來與擔任任何該企業職務。

 584 totalviews, 1 viewstoday 假如文章對你有幫助，請幫我按讚或分享喔~ 追日Gucci Share 0 Share 0 關於作者我投資美股，主要方式為超長期價值投資持有股息成長型企業， 並搭配簡易選擇權以合理價之下的價格購入，且將股票出租，每月創造現金流，讓等待的時間也能額外創造被動收入並加速雪球效應產生的速度。

現金流就像我種樹，只吃果實，也只取我夠吃的果實，而樹枝仍會持續茁壯。

延伸閱讀: 每週股息成長資訊,美股上週(8/9~8/15)宣布股息成長的公司，這家股息君王一舉成長30.8%股息! 美股選擇權,美股美股選擇權現金流實倉紀錄(6/26~7/28)，利用TD掃描器自動找出交易標的、適合財報季的策略 每週股息成長資訊,美股上週(8/2~8/8)宣布股息成長的公司，股息成長超快速的股息貴族 發佈留言 取消回覆發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

顯示名稱 電子郵件地址 個人網站網址 在瀏覽器中儲存顯示名稱、電子郵件地址及個人網站網址，以供下次發佈留言時使用。

發佈留言 Δ {"email":"Emailaddressinvalid","url":"Websiteaddressinvalid","required":"Requiredfieldmissing"} 訂閱電子報下載2022最新股息君王清單!! 訂閱下載 x 訂閱電子報下載2022最新股息君王清單 股息君王列表包括最精銳的股息成長的美國公司。

成為君王的條件是至少股息連續50年。

這證明了這些公司在過去50年中的耐力和韌性。

良好的經營能力使每一家君王的成功和持久，都是值得研究的長期投資的標的。

清單中除了包含公司的基本資訊外，我還增加了幾個有用的資訊，包括殖利率、長期年化股息成長率、配發率、合理價格..等。

希望能幫助你找到值得長期投資的好公司。

免費訂閱 x 免費索取!!! 2堂長達45分鐘低風險安心選擇權策略教學影片你知道，只要用對方法，選擇權其實比股票還安全嗎?你知道，選擇權可以事前決定勝率嗎?你知道，選擇權最適合用來為你產生月月現金流嗎? 這兩部影片將傳授你獲利心法，除了安心低風險高勝率，產生月月穩定現金流之外，也很適合財報月(就是現在!)來收割肥沃的權利金。

免費索取 PS.索取影片的同時會加入美股選擇權現金流大師班的等候名單中。

您將收到課程最新消息喔與選擇權相關文章喔~ x