2020投資洞察– 電競市場的龐大成長潛力

其中，電競正是千禧世代年輕人所熱衷的休閒活動之一，近年來，電競市場的規模、商機已迅速成長，究竟為何電競產業如此蓬勃發展，又具備哪些成長潛力呢 ... 投資 2020投資洞察–電競市場的龐大成長潛力 ByDBS,2020/05/30 隨著西元2020年到來，1980~2000年間出生的千禧世代已全數成年，千禧世代的消費、娛樂習慣將發揮更大的影響力，也帶來更多投資機會。

其中，電競正是千禧世代年輕人所熱衷的休閒活動之一，近年來，電競市場的規模、商機已迅速成長，究竟為何電競產業如此蓬勃發展，又具備哪些成長潛力呢？ 電競是什麼？ 電競（全名為電子競技），是指專業玩家進行多人電玩遊戲的對戰、競賽。

電競最初僅由業餘玩家參與，隨著網路速度、連接品質進步，電玩遊戲的複雜度、刺激程度也跟著大幅提升，加上電腦、智慧型手機普及與直播興起，電競已演變成全球性的現象，創造大量的支持者、專業玩家以及遊戲開發商，尤其吸引年輕世代的注意。

較強的個人或團隊玩家因此會在網路上累積大量的追蹤者，吸引到企業的注意，在一些國家，電競已經演變成有制度的聯賽/錦標賽，如同傳統的職業運動。

電競市場規模後勢可期 根據遊戲、電競和手遊研究公司Newzoo調查，全球電競市場的規模在2019年約11億美元，預期在2022年可望成長至17.9億美元（年化成長率為9%，下圖左）。

73%的電競觀眾為千禧世代或Z世代，年齡層介於10-35歲（下圖右）。

未來25年，有超過68兆美元的資產將會轉移給再下一代，預期千禧世代和Z世代的消費能力將顯著成長。

若以區域來看，亞太地區在電競市場的營收佔比達54%，其次為北美地區的25%，之後為歐非中東地區的22%。

亞太地區當中主要的消費來源為中國，佔該地區56%的遊戲相關營收。

其中又以虎牙直播和鬥魚直播兩大直播平台的營收佔比較高，此兩個平台都有騰訊的投資。

電競觀眾：龐大的成長潛力 時代正在轉變，近年來奧運、NBA、NFL等傳統運動競技的觀眾正在下滑，但電競的觀眾卻正在成長。

2014-2018年期間，電競的整體觀眾人數從2.04億成長至3.95億，約佔全球玩家人數的17%。

根據Newzoo的預估，電競的整體觀眾人數在2022年將達6.45億。

全球電競觀眾的增加主要受到兩個因素的推動： (1)直播技術與平台的興起 直播透過媒體同時錄影並播放，使玩家能夠快速與全球觀眾連接。

直播平台更可同時讓使用者聊天，與直播主即時互動，成功吸引並留住觀眾。

目前電玩遊戲的直播市場以Twitch（由亞馬遜擁有）和YouTube（由Alphabet擁有）具主導地位，兩者加總佔全球同類型平台營收逾五成。

以Twitch為例，平均同時上線觀眾從2012年的101,775，在2018年成長至1,069,194。

中國市場部分，電玩遊戲市場以虎牙為龍頭。

虎牙透過與職業電競團隊TeamLiquid（TL，全球最有價值電競團隊之一）的合作踏入西方市場，為中國首個跨足西方市場的企業；TL會在虎牙19個不同的頻道上直播其Apex英雄、英雄聯盟等的遊戲過程。

2018年的英雄聯盟世界大賽冠軍決賽單在虎牙上就吸引了接近3700萬名同時上線的觀眾。

(2)電競聯賽/錦標賽的興起 電競職業聯賽/錦標賽的熱度近年持續提升，2019年英雄聯盟世界大賽冠軍決賽的觀眾人數接近1億，Dota2國際邀請賽（TheInternational）在2019年的總獎金高達3430萬美元。

在2019年東南亞運動會（SEAGames）中，電競被正式納入成為獎牌運動；國際奧林匹克委員會也正在商討是否將電競納入2024年巴黎奧運會的比賽項目中。

過往，電競職業聯賽/錦標賽只有在該遊戲吸引足夠的受歡迎程度後才會開始舉行，聯賽通常缺乏足夠的協調性，且分散在不同的遊戲平台和開發商。

經過數十年的演化，如今無論地區或全球電競聯賽，通常有遊戲開發商的參與，甚至有開發商自行創辦聯賽。

例如動視暴雪（ActivisionBlizzard）在設計鬥陣特攻（Overwatch，2016年發行）時，就已經構想創辦聯賽，在2017年創辦鬥陣特攻職業電競聯賽（OWL），並以2000萬美元的價格賣出12個永久地區隊伍參賽權，隨後在2018年以3000~6000萬美元不等的價格賣出共8個額外隊伍的參賽權。

因此，電競聯賽/錦標賽的興起也帶來更多商機： •永久(職業)聯賽和參賽隊伍的存在使電競更容易吸引觀眾 •聯賽/錦標賽為投資人和廣告商帶來贊助參賽隊伍的機會 電競的商機：贊助與廣告 近年來，全球各大品牌在鎖定千禧世代和Z世代的廣告上面臨挑戰，這兩個世代在線上或透過社群媒體購物的頻率遠高於傳統媒介。

全球廣告公司Omnicom的調查顯示，美國近半的千禧世代沒有觀賞傳統電視的習慣。

市場研究公司eMarketer的調查也顯示，接近90%的千禧世代透過網路獲得各方面的訊息與線上購物。

然而，透過電競的贊助與廣告，各品牌終於找到鎖定千禧世代和Z世代的廣告機會並加入此浪潮，因此產生以下諸多合作： •英特爾每年贊助舉辦英特爾極限高手盃大賽。

•萬事達卡（Mastercard）與遊戲開發商RiotGames簽署多年夥伴合約，成為首個英雄聯盟的全球贊助商。

•可口可樂為OWL的首個非酒精飲料品牌贊助商。

•百威、愛迪達、AXE和三星電子皆參與贊助電競聯賽的獎項。

由此可知，電競相關營收有巨大的成長潛力。

Newzoo的數據顯示，電競相關營收在2019年達到11億美元，組成大致如下，預估到2020年，電競相關的營收可達到17.9億美元。

（a）贊助：4.57億（佔42%） （b）轉播權：2.51億（佔23%） （c）廣告：1.89億（佔17%） （d）商業化和門票相關支出：1.04億（佔9%） （e）遊戲開發商費用：9500萬（佔9%） 其中，廠商贊助的成長相對顯著(下圖左)，轉播權也深具成長潛力，隨著遊戲開發商逐漸透過聯賽/錦標賽創造商機，成功轉化為可循環性的營收，轉播權可能成為未來最大的成長動力來源。

會計師事務所PwC預估未來3-5年的轉播權營收可成長11.5%。

而此趨勢已經開始，例如Twitch在2018年以9000萬美元的金額與動視暴雪達成協議，Twitch可在未來兩年全權直播OWL。

長期展望：電競可望追隨NBA的擴張腳步 評估電競隊伍的方式與1980年代的NBA隊伍相似（上圖右）。

根據KonvoyVentures預估，電競隊伍的平均轉會費用為3700萬美元，而NBA隊伍的平均轉會費用則為3900萬美元（若波特蘭拓荒者和波士頓塞爾提克的轉會成功）。

但兩者個觀眾數有大幅的差距。

1990年的NBA全明星賽觀眾數為1320萬（根據SportsMediaWatch的數據），而2018年的英雄聯盟總決賽觀眾數為9960萬，較NBA高出655%（上圖右）。

富比士數據顯示，如今NBA球隊的平均轉會費用為19億美元。

基於以下因素，電競產業具有龐大的潛在成長空間： •顯著較高的觀眾數 •數量較大且年輕的觀眾 •較高的消費能力 •尚未完全開發的商機 目前電競產業所創造的營收遠低於NBA。

富比士的數據顯示，平均每位NBA觀眾可創造42美元的收入，相對之下，來自電競觀眾的平均收入為5.5美元。

因此在電競的聯賽/錦標賽上仍有改善或成長的空間，藉此強化獲利。

電競潮流的受惠者：遊戲開發商與硬體製造商 星展集團預期未來數年電競產業將經歷顯著的成長，不論是觀眾數或商機都可望大幅躍進。

2015年以來，MVIS全球電玩遊戲與電競指數的表現皆超出標準普爾500指數達177%（如下圖）。

若以不同的產業區分，可望受惠於電競潮流的產業包含： •遊戲開發商 •直播平台 •硬體製造商 其中又以遊戲開發商明顯為最大且最直接的受惠者，他們直接參與幾乎所有電競的活動，如遊戲發行、舉辦聯賽/錦標賽等。

從頭到尾的參與使遊戲開發商在贊助、轉播權以及商業化和門票等面向都可受惠。

完整報告下載：https://go.dbs.com/2F7bE7p 投資 NEXT