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雷浩斯大學時期遵從家人的期望進入師範院校，並就讀藝術教育學系大學時期練就一身電腦繪圖的技術，讓他接不少案子賺外快，也為日後工作奠定基礎畢業 ... AndyWorld 跳到主文 主持AndyWorld的Andydad是名小資族，Andydad將投資視為通往幸福家庭的途徑，其方式是透過長期持有標的並降低標的持有成本，來打造領股息也賺價差的投資目的。

Andyworld粉絲頁：https://www.facebook.com/andyloveworld 部落格全站分類：生活綜合 相簿 部落格 留言 名片 Feb14Sun201621:00 分享閱讀：《雷浩斯教你6步驟存好股》 雷浩斯大學時期遵從家人的期望進入師範院校，並就讀藝術教育學系 大學時期練就一身電腦繪圖的技術，讓他接不少案子賺外快，也為日後工作奠定基礎 畢業後，流浪教師傾巢而出 他直接進入業界上班，白天在遊戲公司從事美工設計，晚上到補習班教課 這段時間存了不少錢，也成為日後投資的重要資本！ 工作一段時間後，他發現領死薪水之餘 更要好好學習投資，實踐「讓錢為你工作」的哲學道理 才能夠擺脫小資生活！ 歷經幾次的股災與景氣循環，他決定當個「專業投資人」 乍聽之下好像很厲害，很自由的頭銜 但是他卻認為這是一條很累、很冒險的不歸路 對於專業投資人，他有這樣的想法： 定義：投資是工作，生活所需必須靠投資來賺取 目標：打造一個資產成長，又有現金流的投資組合 績效：資產成長的金額要超過工作的年薪(p.30) 回歸本書，書名既然有「六步驟」 那就表示有一定可遵循的SOP來檢視手中的股票 這六步驟可分為三大區塊，即「篩選」、「分析」與「交易」 篩選部份有許多網站可以使用，例如財報狗 分析部份從公司財報的數字分析可以獲得 交易部份就要更深入的去了解一家公司的營運、產品和未來性 是最為艱難，也最不能掌握的 資訊可從報章雜誌、法說會與其他產業資訊獲得 但是要注意報章雜誌的報導是否偏頗或撰稿人之臆測 現在我們來看看作者如何使用這些步驟 ☆步驟一：9指標選好股(p.52～99) 從原本的三大指標中再細分出來的九個指標分別是 1.ROE近五年平均大於15％ 2.ROE近一年數據大於20％ 3.營業利益率近一年數據大於10％ 4.每股自由現金流近五年平均大於0元 5.每股自由現金流近一年數據大於1元 6.營業現金對淨利比率近一年數據大於50％ 7.董監持股比例目前大於10％ 8.董監持股質押比例目前小於10％ 9.上市櫃時間大於5年 ☆步驟二：用「資產負債表」判斷下檔風險(p.104～140) 資產＝負債+股東權益 『資產』的科目很多，包括現金、應收帳款、存貨等，稱為「流動資產」 其他如廠房設備、土地、長期投資等，稱為「非流動資產」 這些科目間的比例會依產業特性不同而不一樣 下游組裝廠存貨和應收帳款的比例偏高 上游公司資產比重多為高固定資產類型 『負債』的分類也有很多種 一年以內要還的稱「流動負債」，一年以上要還的稱「非流動負債」 「應收款」和「預收款」屬於營運負債，是好債 「長短期借款」、「商業本票」、「一年內到期長債」屬於借貸債，是壞債 『股東權益』則是資產扣掉負債後股東的剩餘資產請求權，簡言之就是「淨值」 科目包括「股本」、「資本公積」、「保留盈餘」等 好的公司會呈現淨值成長、保留盈餘成長及股本比例不變(或降低)的現象 ☆步驟三：用「營收年增率」、「三大利潤比率」及「預估EPS」判斷成長力道(p.141~161) 營收的觀察可以從三方面來看 分別是「營收年增率」、「累積營收年增率」及「近12月營收年增率」 作者較為推崇「近12月營收年增率」，採行大於30%的標準作為判斷 而三大利潤比則是「毛利率」、「營業利益率」與「稅後淨利率」 作者認為營業利益率7%為低標，10%以上不錯，15%以上非常好 「毛利率」與「營業利益率」可一起觀察 一間好公司的毛利率會提昇，營業利益率會持平(或增加)，代表內部管理得當 稅後淨利即為營業利益加上「業外收入(或損失)」和「稅」 一般而言稅後淨利率若大於營業利益率，就是有業外收入 此時就要判斷業外收入的原因是土地設備的買賣、投資等等 如果是子公司帶來的持續性收入，則能視為本業看待 至於「預估EPS」，就是去推測還未發生的事件 面對還未發生的事情可以擁有三種心態，保守、趨勢與折衷 保守預估的使用數值為「去年全年營收年增率」、「去年度稅後淨利率」 趨勢預估的使用數值為「今年累計營收年增率」、「近四季稅後淨利率」 折衷版則為上述兩種預估的平均 知道這些標準之後，對於公司股價投資可以縮到更小、更精確的範圍 若要整理出一個標準，能用高低標來看之 高標：近四季EPS逐漸提高，預估EPS年增率達20%~30%，預估ROE提高 低標：預估EPS比去年增加7%，預估ROE不變 ☆步驟四：尋找投資護城河(p.162~179) 接下來的步驟就屬於質性分析，也就是要從數據或其他消息來解讀一間公司的狀況 「解讀」是很深奧的學問，同一件事情經過不同人的腦袋消化之後 往往出來的結果不盡相同，因此當下解讀(分析)的好不好、準不準確 僅能由日後再來進行驗證！ 作者在這個步驟推崇巴菲特看年報的方式，並且歸納出七大年報重點：(p.164) 1.產品佔營收比例  2.外銷內銷比例  3.產能、產量、產值 4.主要供應生和進貨客戶  5.部門損益  6.產業資訊  7.大股東持股 以上幾點是深入了解公司的基本功課，並且輔助運用「五力分析」來看公司狀況 所謂「五力分析」是用更廣的產業角度去看公司，包括：(p.175) 1.現有競爭者的規模、品牌及用戶轉移成本  2.供應鍊議價力  3.客戶定價力 4.新進競爭者  5.替代品威脅 ☆步驟五：估算股票的內在價值(p.182~213) 唯有估算股票的內在價值，才能夠知道買入的合理價位，以免增加被套牢的機率 所以本章節舉出幾個估算的方式，例如 「本益比」、「盈餘殖利率」、「高登本益比」等 本益比一般而言估10倍(低估，安全邊際)～15倍(合理)～18倍(高估，追高風險) 可依公司體質變好或變壞、大盤整體氣氛而有所加減 要注意的是，當公司虧損之際，就無法用本益比來估算 營建公司、設備廠公司等屬於專案收入型，獲利並不連續穩定，因此也不太適用 作者認為低本益比是最好的策略，經過許多論文研究和認證 若持股組合中有許多低本益比的股票，長期下來報酬率不低！ 剩下的兩種方式較為複雜，欲知詳情可以參考書籍內文... ☆步驟六：交易和建構投資組合(p.214~226) 投資組合，我習慣稱之為資產配置 也就是現金和投資資金的比重，投資資金的股債分配，股票中公司及股性的分配等等 這邊作者有提醒大家幾個觀念 第一， 作者利用「年齡」和「巴菲特指標」來解讀應該投入的資金多寡 投資人越年輕可投資金額越大，反之，越老年手邊需要越多現金 例如20歲手邊保留20％現金，30歲保留30％現金，依此類推... 另外，巴菲特指數的換算方式為 股市總市值除以GDP 若>150%則股市過熱，150％～120％為合理 90％～120％便宜，<90％為不理性低點 (快撿便宜的意思) 至於怎麼配置這些區塊，端看個人實際狀況與想法，沒有一定答案！ 第二， 作者認為若投資人有時間研究，就可以集中投資 反之，持股分散相對而言比較可以分散風險 這也沒有一定答案，看投資人個性而定！ 2015年最熱門的政治素人柯P最喜歡用SOP來處理事情 剛好雷浩斯這本書也有這樣的特質 將選股分成幾個步驟，從量化數據分析到質化的內在價值 從個股公司分析到大環境的資產配置 很有系統的教導讀者如何從茫茫股海中挖寶，內容很適合初學者來參考 只是有些比較深入的觀念、步驟，讀者們要瞭解還要再查資料做功課 有興趣的朋友可以到蝦皮金石堂官網逛逛選購！ 看其他財金類的〈分享閱讀〉 分享閱讀：老農夫的《我把套牢股變搖錢樹》 分享閱讀：溫國信的《輕鬆滾出雪球股》 分享閱讀：《麥克風的股市求生手冊--教你每年穩穩賺16％》 文章標籤 投資理財 股票 存股 雷浩斯 全站熱搜 創作者介紹 AndyWorld AndyWorld AndyWorld發表在痞客邦留言(0)人氣() E-mail轉寄 全站分類：財經企管個人分類：理財錢線此分類上一篇：分享閱讀：《麥克風的股市求生手冊--教你每年穩穩賺16％》 此分類下一篇：秒懂保險基本的專有名詞 上一篇：[食記][屏東]泰武欣辰都魯奧土雞山產 下一篇：[教學]郵局跨行繳卡費免手續費 ▲top 留言列表 發表留言 文章分類 基金資訊(17)理財錢線(71)芝麻開文(23)閱讀＆生活(5)育兒大小事(5)美食玩樂主義(21) 文章搜尋 參觀人氣 本日人氣： 累積人氣： 熱門文章 文章精選 文章精選 2022六月(1) 2022五月(2) 2022四月(2) 2022三月(3) 2022二月(4) 2022一月(3) 2021十二月(2) 2021十一月(2) 2021十月(2) 2021九月(3) 2021八月(2) 2021七月(2) 2021六月(3) 2021五月(2) 2021四月(2) 2021三月(2) 2021二月(2) 2021一月(2) 2020十二月(3) 2020十一月(4) 2020十月(3) 2020九月(3) 2020八月(3) 2020七月(2) 2020六月(3) 2020五月(2) 2020四月(2) 2020三月(2) 2020二月(3) 2020一月(2) 2019十二月(3) 2019十一月(1) 2019十月(1) 2019九月(2) 2019八月(2) 2019七月(1) 2019六月(1) 2019五月(1) 2019二月(1) 2019一月(1) 2018十月(1) 2018九月(1) 2018八月(3) 2018五月(2) 2018三月(1) 2017十二月(1) 2017十一月(1) 2017九月(1) 2017八月(1) 2017五月(3) 2017四月(1) 2017三月(1) 2017一月(1) 2016十二月(3) 2016十一月(1) 2016十月(3) 2016九月(2) 2016八月(2) 2016七月(1) 2016六月(4) 2016五月(1) 2016四月(1) 2016三月(1) 2016二月(2) 2016一月(1) 2015十二月(1) 2015十一月(2) 2015八月(1) 2015六月(4) 2015四月(3) 2015一月(2) 2014十一月(1) 2014十月(1) 所有文章列表 回到頁首 回到主文 免費註冊 客服中心 痞客邦首頁 ©2003-2022PIXNET 關閉視窗 PIXNET Facebook Yahoo! Google MSN {{guestName}} (登出) 您尚未登入，將以訪客身份留言。

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